完成对江汽控股和国轩高科的投资入股，大众汽车集团正在形成其在中国市场的新能源产业闭环布局。

坊间盛传已久的大众汽车集团与江淮汽车、国轩高科的“三角恋绯闻”终于靴子落地。

5月29日，新京报记者从大众汽车集团（中国）（下称大众中国）获悉，其与安徽省相关政府机构签署《增资意向书》，将获得江淮汽车母公司江汽控股50%的股份，同时增持双方合资公司江淮大众股份至75%，获得合资公司管理权，实现企业管理模式变革。

前一晚，大众与国轩高科的“绯闻”也尘埃落定。大众汽车集团宣布将获得国内电池生产企业国轩高科动力能源有限公司26%的股权，成为其最大股东。

与江汽控股联姻，入股国轩高科，大众这两项投资超过20亿欧元。大众中国方面告诉新京报记者，“深化合作将推动大众汽车集团在中国的电动化战略落实，并助力大众汽车集团实现到2025年实现碳中和目标。”

入股国轩高科：动力电池是电动化战略关键

国轩高科的公告显示，大众将合计持有国轩高科约4.4亿股，占总股本的26.47%，成为第一大股东；原第一大股东李缜及其一致行动人将合计持有公司约3.03亿股，占总股本的18.2%，退居为国轩高科的第二大股东。

据悉，大众汽车集团为获得26%的股权将向国轩高科投资11亿欧元。不过，尽管大众汽车集团成为国轩高科第一大股东，但李缜及其一致行动人仍为持有国轩高科第一大表决权的股东。

大众汽车集团方面表示，与国轩高科的合作为大众汽车在未来电池领域战略、确保电池供应和对冲原材料价格波动等方面提供了更深入市场洞察的机会，但也表示大众汽车与其他电池供应商的合作仍将有序开展，不会受到此次合作的影响。

公开数据显示，2019年国内动力电池装机量约为62.38GWh，其中国轩高科的装机量约为3.2GWh，国内市场占有率为5.2%，行业排名第三；其中磷酸铁锂电池装机量为2.9GWh，国内排名第二。从规模上来看，国轩高科小于宁德时代和比亚迪。

国轩高科去年11月宣布投资55亿元建设动力锂电池产能为7GWh的新能源产业基地，建成后与前期项目合计形成总产能10GWh。此番引入大众中国成为新股东之后，国轩高科再次表示将扩充产能，对大众中国非公开发行的募集资金净额，将用于国轩电池年产16GWh的高比能动力锂电池产业化项目、国轩材料年产30000吨高镍三元正极材料项目等。

对于加速电动化的大众汽车集团来讲，“迎娶”动力电池企业显得尤为重要，可满足其日益扩大的电动化生产需求。目前动力电池技术水平下，业内观点认为，磷酸铁锂电池适用于平价车型，可进一步提高该细分领域车型的性价比。此前大众汽车集团也曾公开表示，在中国市场可能会导入磷酸锂铁电池的应用，涉及不同层次的电池产品梯队，以满足不同层次的车型产品需求。

实际上，动力电池对车企电动化的重要性不言而喻。此前，戴姆勒借孚能科技IPO入股，也是为了保证动力电池的供应，提高电动汽车的产能。

2019年12月11日，上海国际客车展，国轩高科展示的汽车锂电池。

联姻江汽控股，大众要打造新能源产业闭环

大众汽车集团前脚刚入股动力电池企业，后脚就将触角伸向整车企业。

5月29日，大众联姻江汽控股的传闻坐实。大众汽车集团获得江汽控股50%的股份，同时增持双方合资公司江淮大众股份至75%。

同日大众汽车（中国）投资有限公司与江淮汽车签署深化合作意向书，大众汽车集团将投资10亿欧元，强化电动化策略，计划到2025年双方合资公司江淮大众再推出5款纯电动汽车，同时建立、完善电动汽车工厂和研发中心。

值得注意的是，完成对江汽控股和国轩高科的投资入股，大众汽车集团正在形成其在中国市场的新能源产业闭环布局。

业内普遍观点认为，大众与国轩高科的合作实现了产业协同的目的。据悉，国轩高科将成为大众汽车的认证供应商，向大众汽车集团在中国市场的纯电动汽车及MEB平台产品供应电池。大众汽车集团MEB平台的电动车型通过搭载自己投资入股动力电池企业的动力电池，能够进一步降低成本，提高市场竞争力。

而江淮汽车，在新能源汽车上不仅是围绕整车生产布局，也包括上下游电池、BMS、电机等新能源核心零部件，甚至还有下游充电桩市场。

一位汽车行业分析师告诉记者，“虽然江淮汽车目前的业绩不太好看，在新能源方面的成绩也不突出，但其在产业链上下游的布局上有一定优势，这些可以直接被大众汽车集团所用。”此外江淮汽车与国轩高科一直以来的合作关系更是将三者紧密联系起来，在资本推动下，三方已经深度捆绑在一起。

大众汽车释放电动化布局加速的信号

实际上，大众与江淮汽车的合资公司江淮大众、江淮汽车、国轩高科三者除了存在某种程度上的紧密关系之外，地理位置更是让三者之间的关系变得更加微妙。

江淮汽车和国轩高科的总部皆位于安徽合肥，江淮大众也位于安徽，更利于大众汽车集团在新能源产业的联动布局。数据显示，安徽省新能源汽车产量及销量目前占全国整体市场的近13%。

大众中国表示，此次合作为大众汽车集团未来的发展奠定了基础，同时助力将安徽省打造成为中国电动出行的产业基地之一。

斥资超20亿欧元接连入股江淮汽车和国轩高科，大众汽车集团释放出加速布局电动化的信号。

汽车行业分析师任万付认为，大众汽车集团换道而行，目的是为了拓展在中国的市场布局，从而扩大MEB平台的影响，拓展MEB车型在中国市场的占有率。

2019年3月在大众汽车集团2018财年会上，大众汽车集团CEO迪斯表示，正在考虑调整在华合资企业的股比，并希望最快于2019年下半年、或2020年上半年确认。当时就有消息称大众汽车集团已经率队与江淮汽车高层进行了沟通，要求大幅度提升股比。

实际上此前公开表态、此番布局是大众汽车集团重压之下的抉择。大众汽车集团在转型出行公司的过程中，在电动化、智能化、共享化等领域重点投入，也多次表态在中国市场也将加强研发，转型成为移动出行提供者，转型需求下与中方的合作就选择尤为重要。此外中国汽车市场已经进入存量时代，车企竞争压力加剧，新能源汽车成为新的增长突破点，大众汽车集团在华的新能源汽车布局起步较晚，目前第一款纯电动车型还未真正上市。

目前，大众汽车集团完成夙愿，在华实现进一步布局调整，按照大众汽车集团的规划，与江汽控股、国轩高科的“联姻”将会为其在华电动化战略的推进护航。