美联储降息预期升温，中国央行连续6个月增持黄金储备

　　6月24日，国内外黄金价格继续大涨，截至20点30分,COMEX黄金最高涨至1414.8美元/盎司，涨幅超过1%；国内沪金现货黄金9999合约一度涨0.87%至314.66元/克。黄金概念股也水涨船高，恒邦股份、山东黄金、金洲慈航等纷纷走强。

　　业内人士认为，金价上涨是受美联储降息预期及中东局势等因素影响，在这两个因素明确之前，避险需求可能还将持续，利多黄金价格走势。从中长期看，黄金经历近8年调整后，正在向价值中枢回归运行。在全球货币市场新一轮“宽松”的预期下，“黄金牛市”可能真的要来了。

　　金价持续上行，黄金概念股强势领涨

　　今年6月以来，美国降息预期升温，致使美元走弱，市场避险情绪升温，权益类资产价格普跌，黄金发挥避险功能，价格持续逆市上涨。

　　国际金价在过去一个月强势突破1400美元/盎司，累计涨幅近5%的COMEX黄金，6月24日继续大涨，截至20点30分,COMEX黄金最高涨至1414.8美元/盎司，涨幅超过1%，站稳近6年高点。国内沪金现货黄金9999合约在6月12日盘中突破300元/克关口后高举高打，于6月24日最高涨至314.66元/克，最高涨幅达0.87%。

　　黄金概念股也水涨船高。6月24日，黄金板块延续强势，恒邦股份率先封至涨停，湖南黄金、山东黄金、金贵银业等也跟随大涨超过3%。午后，黄金概念股涨幅有所回落，但整体仍延续强势格局。恒邦股份开板后股价一度回落近4个百分点，但尾盘重封涨停，报收14.88元。

　　由于美联储降息预期的存在，全球央行都在储备黄金。央行此前公布的数据显示，中国央行已连续6个月增持黄金储备，合计增持237万盎司，约合人民币210亿元。

　　新一轮黄金牛市开启，概念股存配置机会

　　对于本轮金价上涨的原因，金融分析师肖磊对新京报记者分析称，主要还是美联储降息预期以及中东局势等影响。在这两个因素没有明确结论之前，避险需求可能还将持续。

　　6月20日美联储公布的最新一次议息会议结果显示，美联储维持联邦基金利率不变，同时暗示打开今年降息窗口。在地缘因素方面，美国总统特朗普6月22日威胁伊朗称，下周将追加“大制裁”，而且没有“放弃”军事打击，只是“推迟”。

　　“从中长期来看，黄金在经历近8年调整后，正在向价值中枢回归运行。在全球货币市场存在新一轮宽松预期下，黄金时代可能真的要来了。”肖磊说道。

　　中银国际分析认为，驱动金价上行的三个因素都在朝着积极方向变化：一是中长期美债名义利率还有进一步下行空间，前期紧缩的货币政策会继续侵蚀美国基本面数据；二是进口价格抬升后续美国通胀率，实际利率进一步走低也助力金价上涨；三是不断扩大的财政和贸易赤字，也在加大美元下行压力，弱势美元也是金价行稳致远的重要支撑。中银国际称，“美元走弱及实际利率走低，造就了黄金牛市。”

　　招商证券也认为，美元指数由升转贬的条件逐渐成熟，黄金价格有望开启新一轮中长期震荡上升行情。历史上，美元升值周期有5-6年的规律，譬如1981年至1985年、1995年至2001年，始于2013年之后的本轮周期至今已有6年，如果黄金升值周期规律依然有效，意味着“美元走弱、金价走强”的新一轮周期或已开启。

　　与金价走势高度相关的黄金股也存在配置机会。中银国际认为，作为驱动股价上行最重要的因素，黄金价格是影响黄金股盈利的核心变量。金价上行阶段，黄金股更易出现盈利、估值双升的戴维斯双击。作为资产配置的重要部分，黄金股通常作为投资者投资黄金相关资产的重要选择。

　　肖磊同时提醒投资者，黄金股是跟黄金相关度较高的投资品种，但也是需要承担更多信用风险的投资品种，很多时候依然受制于大盘走势和企业经营状况。对于普通投资者来说，买黄金ETF比买黄金股相对好一些，投资更简单，风险也更低。

　　新京报记者 程维妙