11月16日，上海海昌海洋公园开园，大连起家的海昌海洋公园正式加入上海滩主题公园“混战”。计划三年连开三园的海昌海洋公园高负债率前行的同时，急于快速补血。虽然有海洋公园的技术壁垒护航，但品牌IP知名度不足仍让其转型轻资产之路备受考验。
非门票业务收入占比为27%，周围强手环伺
与其他地方的海昌海洋公园一样，上海海昌海洋公园同样以海洋文化为主题，分为5大主题区和1个海洋公园度假酒店，配以过山车、缆车等游乐项目，同时还增加了与迪士尼类似的巡游项目，不过是以海洋为主题。按照海昌海洋公园的设想，上海项目是被寄予厚望的第五代海洋公园，增加体验形式，要把传统的海洋公园升级为度假目的地。
打造度假目的地无疑是为了延长游客的停留时间，提高门票以外的二次消费水平和整体客单价。海昌海洋公园2018年中期业绩显示，非门票业务收入占比27%，比起车程30分钟以外的迪士尼50%的二次消费占比，的确还有一定的差距。
上海海昌海洋主题公园的周围，不光是有迪士尼乐园，全球主题公园集团Top10中还有4家都已经确定在此落户，包括默林集团、华侨城、华强方特、六旗公司等。
如果说中国主题公园建设正经历爆发式的增长，那么长三角就是最具有代表性的缩影。中国主题公园研究院院长林焕杰认为，上海海昌海洋公园选址“强手聚集”的大都市上海，在无形中降低了自己的竞争力。
海洋主题公园“虎鲸表演”存争议
上海海昌海洋公园在自身运营上也经历了不少风波。此前在开业前的试运营中，有游客在网上评价称试运营体验差，“项目距离城区远”、“装修有些粗糙”、“仓促试运营，尘土飞杨”等。目前，上海海昌海洋公园在携程、大众点评的点评分数分别为3.9分和4.0分，相比上海迪士尼运营两年多，在两家平台的评分为4.6分和5.0分。
林焕杰对此表示，在试运营阶段受到负面评价是正常的，当年上海迪士尼开园时也是遭到不少非议，而且上海海昌海洋公园开业比较赶时间，未来在运营上还有提升的空间。当下上海海昌海洋公园正式开业，消费者的口碑如何还有待进一步观察。
一波未平，一波又起。随后上海海昌海洋公园又因“虎鲸表演”遭受争议。据悉，美国海洋世界已经在2016年宣布将在2019年前逐步淘汰虎鲸表演并终止圈养繁殖虎鲸，部分国家也开始逐渐禁止虎鲸表演。而此时开业的上海海昌海洋公园依然引入了虎鲸表演，此举引起了社会公众的争议。
三项目投资过百亿，净负债率达102.8%
上海海昌海洋公园是海昌海洋公园的第九家主题公园，在此之前，海昌海洋公园已经在大连、青岛、重庆、成都、天津、武汉及烟台经营了六家海洋主题公园、两座综合娱乐主题公园。截至目前，海昌海洋公园还有两座主题公园综合项目正在建设和规划中，分别为“三亚海昌梦幻海洋不夜城”和“郑州海昌海洋公园”，预计2019年和2020年相继开业。
从上海项目开始，海昌海洋公园集团的项目就开始向综合的度假项目转变，主题公园项目本身是前期投资大、回报周期长的项目，此类综合性的度假项目在投入上也会有所增长。根据公开报道，上海项目投资50亿元，三亚项目在建设初期称投资52亿，郑州项目投资15亿元以上。
总投资超过百亿的项目，在三年里相继开业，大量的项目投资让海昌海洋公园负债累累。2018年的半年报显示，海昌海洋公园的资产负债率为66.9%，净负债率为102.8%，而2016年和2017年的净负债率为46.7%和77.8%，同时2018年上半年海昌海洋公园的利息等财务成本也同比增加了48.9% 。海昌海洋公园在财报中称是为保障上海项目、三亚项目顺利推进，上半年贷款本金增加导致。
林焕杰认为，多个项目同时投资必然会导致负债的问题，这样风险也相对比较大，付出的利息等成本很高，从而出现经营上的压力，如果处理不好就需要降低人力物力节省成本，影响服务设施水平。
高负债之下，海昌海洋公园在今年9月宣布以10亿元出售旗下青岛项目5年的门票收入，并在公告中称将把出售款项用于上海主题公园的后续建设和运营及其他项目的资本性支出。
另外，海昌海洋公园转型度假型目的地，同样也是在平衡投资、降低压力。当主题公园开始拓展至酒店、地产，相对投资回报快的项目可以更快回血。同时和其他行业形成互动，提高园区内容的丰富性。比如在郑州项目上，海昌海洋公园引入了房地产企业碧桂园，由碧桂园开发周边住宅项目，海昌海洋集团也能在一定程度减轻自己的资金压力。
轻资产输出考验品牌价值
海昌海洋公园执行董事兼行政总裁王旭光表示，未来不会再投资新建重资产项目，轻资产项目将成为海昌海洋公园接下来的主要布局。
轻资产项目即进行管理经验和品牌IP的输出，目前海昌海洋公园已经布局了长沙湘江、广东茂名等多个轻资产项目。海洋公园比起其他性质的主题公园，有更高的行业技术壁垒，海昌海洋公园进行管理输出问题不大。
海昌海洋公园在海洋动物的保育、训练等方面已经有十多年的管理经验，有超过66000只海洋、极地动物，成功繁育了600多只大型海洋极地哺乳动物。但在品牌IP上，海昌海洋公园的输出就没有那么容易。国内的主题公园IP缺乏一直被诟病，海昌海洋公园也尝试打造了多个IP，比如与“七萌团”等IP相结合，但从当前的知名度来看，还未在全国范围内打响。
林焕杰对新京报记者表示，轻资产输出的门槛其实很高，虽然现在有很多主题公园提出轻资产输出的理念，但真正有实力进行轻资产的项目并不多。海昌海洋公园多年来建设项目也是在为自己的轻资产布局铺路，但关键是海洋主题公园项目互动性较差，海昌海洋公园虽然有技术，可品牌知名度还没有得到验证。此外，目前迪士尼等知名主题公园也很少做轻资产输出，原因在于轻资产项目管理的难度很大，一旦品质控制不好，就会对整体品牌造成不小的伤害。对于海昌海洋公园来说，要做轻资产还是要看项目落地之后的效果如何，这才是它未来能否打开轻资产转型的关键。
新京报记者 王胜男 校对 李铭
