赵令欢，弘毅投资董事长、总裁，联想控股股份有限公司常务副总裁，同时担任联想集团、中联重科等著名企业董事。2003年，赵令欢加入联想控股并创立弘毅投资，目前，弘毅投资直接管理和运作的资金超过460亿元人民币，管理的基金已投资于80多家企业。嘉宾供图

　　弘毅资本总裁赵令欢认为，当今投资圈的“寒冬论”，更多的是由于中国经济正在经历转型，不是萧条或者衰退，也不是以往的粗放式成长，而是有起有落，有冷有热，冰火两重天。

　　线上线下结合是互联网发展趋势

　　新京报：在你看来，互联网对人类社会最大的改变是什么？

　　赵令欢：在全球范围内，互联网特别是移动互联网正在彻底改变人类的生活方式和业务模式，没有一种业态可以超脱于此，或从中获益，或被其抛弃。无论我们如何理解和想象，它对现有业务模式、发展方式、发展速率、竞争格局的影响力和冲击力，都会比我们认为得更大、更快、更强，而且这种冲击已经打破了传统行业与非传统行业、新经济与旧经济之分。

　　新京报：你认为互联网未来最大的发展机遇在哪个领域？

　　赵令欢：互联网作为技术、大数据作为工具、云作为平台，与线下的融合是不可或缺的，新旧融合、线上线下结合是重要的发展趋势，这在零售、医疗、餐饮、差旅等行业都已发生。

　　新京报：弘毅资本在发展机遇中做了哪些准备？

　　赵令欢：弘毅更加关注这一趋势所引发的投资机遇，苏宁就是典型的例子。像苏宁这样在传统行业取得巨大成功的企业，转型往往是九死一生，而过去数年中，苏宁强有力地推进线下线上结合，打下了物流、供应链、金融服务的基础。现在，苏宁与阿里巴巴、万达等巨头携手，转型已经从弯道进入直道。这就是顺应中国人生活方式转变、拥抱互联网的例子。

　　资本非经历“寒冬”而是正在转型

　　新京报：你认为中国经济新常态下，投资行业发生的转变有哪些？

　　赵令欢：过去几年，摆在投资者面前的问题是，经济减速换挡打破了“水涨船高”的粗放式增长，部分行业的高估值又使得“低买高卖”的模式难以实现，还该不该投？投什么？怎么投？也有人断言，资本的寒冬已经到来。

　　但从我们自身的实践来看，2014年年中到今天这18个月来，我们的投资和退出金额都创了十几年来的新高。所谓“寒冬”，我们认为，这更多是由于中国经济正在经历转型——不是萧条或者衰退，也不是以往的粗放式成长，而是有起有落，有冷有热，冰火两重天。创业热是真实而且健康的，这样的泡沫也像技术创新一样，是“九死一生的泡沫”，尽管大多数会失败，但有些成功后便是巨大的回报。

　　新京报：你认为是什么因素影响中国的投资环境？

　　赵令欢：三大趋势正在影响投资环境。首先是中国在世界格局中的崛起。2008年的全球金融危机打破了原有的世界格局，旧格局一去不复返，新格局仍在建立之中，中国将在世界新格局中起到日益重要的作用，这是跨境并购的宏观基础。其次是中国自身的改革与转型。这一趋势对我们的投资业务也有重要影响，国企改制是弘毅过去十年的主要投资模式之一，我们相信，道路虽然曲折，但改革与转型一定会不断深化。另外，技术革命所引发的人类生活模式的深刻变化，主要是新技术和新能源的运用。

　　没有比现在更好的投资时机

　　新京报：弘毅资本在新投资环境下做出了什么样转型？

　　赵令欢：我们的投资方向、模式、行业都发生了明显的转型。弘毅的投资组合中，新投公司多数为服务业、消费业，而过去投的多是生产制造和传统零售业等。这与大趋势的变化相符：前三季度，建筑材料、工程机械行业都在下滑，而新近投资的服务和消费业企业都出现了两位数以上的增长。

　　新京报：在你看来，2016年的主要投资方向是什么？

　　赵令欢：对弘毅而言，2016年的投资方向依然可以概括为投创新、投开放、投改革。当今改革已经到了“无人之境”，要看懂中国，审时度势，动静得宜，提早半步布局。

　　新京报：弘毅资本的具体投资实践有哪些？

　　赵令欢：从我们的投资实践来看，创新促进转型、开放促进转型、改革促进转型，这些驱动力越来越清晰。在我看来，目前中国的投资环境不是绝对的冷，也不是绝对的热，而是在转型之中、有冷有热。可以投新，可以投旧，也可以投新旧的结合，只要策略明确，坚持到底，世界上没有比中国更好的投资市场，也没有比现在更好的投资时机。

　　语录

　　壹

　　在全球范围内，互联网特别是移动互联网正在彻底改变人类的生活方式和业务模式，没有一种业态可以超脱于此，或从中获益，或被其抛弃。

　　贰

　　创业热是真实而且健康的，这样的泡沫也像技术创新一样，是“九死一生的泡沫”，尽管大多数会失败，但有些成功后便是巨大的回报。

　　叁

　　目前中国的投资环境不是绝对的冷，也不是绝对的热，而是在转型之中、有冷有热。只要策略明确，坚持到底，世界上没有比中国更好的投资市场，也没有比现在更好的投资时机。

　　新京报记者 郭永芳