11月26日收盘后，市场将会迎来MSCI年内第三次扩容生效，纳入实施完成后，纳入MSCI指数的A股标的增至472个，A股占MSCI新兴市场指数权重达到4.1%。这是MSCI继今年5月份、8月份顺利完成两次提升A股权重后，年内第三次提升A股权重，也是年内提升幅度最大的扩容。
与之前相比，除中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%外，MSCI首次将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数，中盘成份股将获得可观的边际资金流入。
尾盘再现异动：全天净流入214.29亿元
巨额增量资金的到来，市场通常都会有所反应。
在MSCI前两次的扩容前夕，市场都不约而同在尾盘出现了异动。5月28日扩容生效时，不少权重股在尾盘三分钟出现了“直线拉升”，超百亿被动资金在尾盘的调仓抢筹带动大盘最后几分钟深V反弹。8月27日年内第二次扩容生效当日，大盘尾盘再次出现异动，当日尾盘以银行股为首的权重股集体跳水，北向资金净流入额一度飙升超过240亿元，随后迅速回落至112亿元。
今日，北向资金尾盘再次异动。据东方财富统计，14:59，北向资金净流入金额高达529.86亿元，其中，沪股通净流入高达284.62亿元，深股通净流入高达245.24亿元。截至收盘，北向资金全天净流入214.29亿元，相对于盘中最高净流入额回落逾300亿元。
尾盘三分钟竞价阶段，多只股票上涨。根据wind数据显示，紫光股份涨幅最大，上涨4.57%，三七互娱、西部证券、通策医疗、宇通客车、益丰药房、美锦能源、双汇发展等多股涨逾2%，天茂集团、芒果超媒、亿联网络等股票上涨幅度超1%。与此同时，也有部分股票在3分钟竞价阶段价格下跌。贵州百灵跌幅最大，达3%，中化国际、天地科技、中华企业等跌逾2%。
超六成成份股北上资金加仓幅度超0.1%：谨慎配置涨幅过大标的
实际上早在11月初，北上资金就已提前开始布局。
根据私募排排网给出的数据显示，11月7日MSCI公布年内第三次扩容成份股名单以来，北上资金已对近八成中盘成份股进行了加仓，超六成成份股的加仓幅度超过0.1%。北上资金持仓占比增加0.5%的成份股有35只，其中，益丰药房、韦尔股份、浪潮信息、长安汽车、华新水泥北上资金加仓幅度最高，持仓占比增加超1%。
根据机构测算，增量资金对大盘股和中盘股的分配占比分别为57%和43%，11月7日MSCI公布年内第三次扩容成份股名单以来，北上资金已对近八成中盘成份股进行了加仓，行业分布看，金融、医药、食品饮料、电子等板块增量资金流入规模占比居前。对此，信普资产投资总监毛君岳认为，增量资金一般也是用长线眼光选股，从短期看，食品饮料、电子等板块因为没有估值优势，故不建议投资者跟着抄作业，避免追涨杀跌。
“近期的两大主线，一个传统大消费，一个科技大消费，都是基金抱团多头股，短期都出现了明显下挫。两大机构抱团的主线出现集中抛售兑现业绩，这种内在的空头力量恐怕短时间是挡不住的，因此短期市场压力较大，建议仓位上不宜激进。”巨泽投资董事长马澄表示。
华炎投资基金经理方翀则认为，要知道，MSCI带来的增量资金是长期资金为主，他们看的是三五年甚至更长的预期，而普通投资者则大部分相对看的更短，所以目前的市场环境下还是尽量避免追涨，可以分批低吸增量资金近期重点配置的板块，比如医药、资源、食品饮料、电子等，对于行业中部分今年整体涨幅过大的标的应谨慎配置，短期仍需等待高位票补跌，待其调整结束再做布局。
3000亿元资金将入场：短期难有大的上升行情
从市场表现来看，去年以来MSCI四次纳A，扩容生效当日沪深300指数有三次上涨，平均涨幅1%，银行地产、食品饮料、农林牧渔行业涨幅最高。
根据中金公司估算，此次MSCI提升A股权重后有望为A股市场带来约2500亿元至3000亿元的增量资金，相比今年5月份和8月份的两次提升A股权重，所带来的资金流入提高约50%至70%。
3000亿元资金静待入场，将给A股市场带来哪些机会？
“3000亿元的增量资金，对A股市场国际化、机构化都会有比较积极的影响，对于A股长线而言无疑是利好的。”巨泽投资董事长马澄表示。但马澄同时也提示，前期涨幅较大的5G产业链的电子消费、白酒等传统消费近期出现了集中调整，年底市场投资者面临兑现收益。在此背景下，市场风险偏好收缩，容易出现恐慌情绪，因此短期来看难有大的上升行情。
华炎投资基金经理方翀也表示，MSCI年内最大幅度提升A股权重，短期影响有限，毕竟这部分资金以被动型配置为主，但中长期对于我国资本市场进一步对外开放则是非常有益的，也能有效提升境外资金对A股的认可，在目前弱势环境下，对提升投资者信心有一定的正面影响。
同时，方翀提示市场近期的走势是多方面的，有部分机构选择了对今年涨幅较大的标的进行减持以锁住今年利润。因此，提高A股在MSCI的权重或将有利于短期市场企稳，这部分增量资金能否反弹则还需进一步观察，目前量能偏弱也是抑制市场进一步向上的因素。
信普资产投资总监毛君岳则表示，大盘现在运行在上升趋势中，而且当前A股市场的破净率处于历史高位，意味着市场整体处于低估状态，所以不论MSCI的资金什么时候进场，都不影响市场缓慢上升。投资者应该放长眼光，不局限于年底能否反弹。
新京报讯记者 张姝欣
编辑 陈诗怡 校对 李项玲
