历时7个月，搜狐公司（NASDAQ：SOHU）完成独立上市的控股子公司畅游（NASDAQ：CYOU）的私有化。该公司在周五美股交易日股价涨幅达25.51%，而畅游最终股价锁定在10.74美元，市值为5.76亿美元。

4月18日，搜狐公司宣布，其已完成收购未持有的畅游全部流通股。搜狐间接全资子公司“畅游并购公司”与畅游合并，畅游成为本次畅游合并的存续公司。合并后的畅游已成为搜狐直接或间接全资持有的私有独立公司，畅游美股存托股票（ADS）不再在纳斯达克全球精选市场挂牌交易。

搜狐在美国证券交易委员会（SEC）官网披露文件显示，根据畅游合并计划，合并生效前已发行且存续的非搜狐持有的A类普通股已被注销，以换取美股5.4美元不计息现金的权利；畅游存续的每ADS（代表2股A类普通股）已被注销，以换取10.8美元不计息现金的权利（需减去每ADS注销及其他费用为0.05美元）。

由于畅游并购公司在畅游合并生效前持有畅游所有已发行且存续股份超过90%的投票权，本次合并采用了法定简易合并程序，不需要畅游股东进行投票。

在此次畅游合并中，根据畅游股权激励计划发行、存续且可立即行权以购买畅游A类普通股的每份期权（以下称“可行权期权”）已被注销，可行权期权持有人有权获发一定数额的现金，金额由5.4美元与可行权期权所适用的行权价格的差额（如5.4美元高于此行权价格），乘以该可行权期权可购买的畅游A类普通股股数确定。

并且，根据畅游股权激励计划发行、存续且尚不可行权购买畅游A类普通股的期权（以下称“不可行权期权”）将继续存续，并根据生效时畅游实际管理以上不可行权期权所适用的股权激励计划和奖励协议，在合并生效后继续存续并计算行权日期。

畅游已要求暂停其美国存托股票在纳斯达克全球精选市场的挂牌交易，并要求纳斯达克股票市场向美国证券交易委员会提交文件以通知证交会其美国存托股票从纳斯达克摘牌退市。畅游亦在SEC网站更新多份相关文件。

公开资料显示，2002年7月，畅游前身搜狐游戏事业部成立，该公司经历代理和自研的发展路径。2007年5月，《天龙八部》公测开启，这款游戏至今仍在为该公司贡献营收；同年12月，畅游独立成立公司。2009年4月在纳斯达克上市，上市后该公司陆续收购了多家公司。

畅游一直是搜狐稳定的现金供应来源。即使季度营收同比下降10%，畅游仍宣布一次性派息，为搜狐带来价值3.37亿美元的一次性收入。搜狐董事局主席兼CEO张朝阳曾告诉新京报记者，“因为我们需要花钱。因为畅游分拆上市了，只能通过派息的方式”。过去一段时间，他一直期望公司实现盈利，解决长期亏损和缺少可用资金等问题。

投行花旗集团宣布提高对搜狐股票的评级，并解释称，私有化畅游将使搜狐和畅游两家公司都受益，对于搜狐来说，受益更为显著，因为它将不需要再从收益中“扣除（畅游）归于少数股东的权益”。花旗预测，此举将改善搜狐自身公布的利润。

3月9日美股盘前，畅游发布2019年全年业绩报告显示，总营收为4.55亿美元，较2018年增长9%；归属于畅游非美国通用会计准则净利润为1.79亿美元，增长46%。与此同时，搜狐同日发布2019年全年业绩显示，总营收为18.5亿美元，较2018年增长2%；归属于搜狐非美国通用会计准则净亏损为9300万美元，而2018年净亏损为2.07亿美元；扣除搜狗公司和畅游公司的损益后，净亏损为2.46亿美元，而2018年为3.26亿美元。

目前，搜狐尚未披露对畅游后续经营策略是否做出调整。此前，畅游首席执行官陈德文表示，对于未来，其将继续执行“Top Games”的核心战略，重点继续放在MMOPRG手游上，还将在休闲游戏和策略游戏开发上需求突破，并投入更多精力到国际市场。

畅游此前预计2020年第一季度总营收在1.23亿美元至1.33亿美元之间，同时提示，由于新冠病毒疫情潜在影响，其预测存在很大的不确定性。

新京报记者 梁辰 编辑 李薇佳 校对 刘军