4月22日,顾家家居披露2019年报。报告期内,顾家家居实现营业收入110.9亿元,同比增长20.95%;归属上市公司股东净利润11.6亿元,同比增长17.37%。

 

过去三年,顾家家居业绩增长总体呈现出放缓趋势。2017年、2018年,公司营收同比增速分别为39.02%、37.61%;归属于上市公司股东净利润同比增速为43.02%、20.29%。值得一提的是,若扣除非经常性损益后,公司期内的归母净利润为8.8亿元,较2018年仅增加3.73%。

 

即便如此,顾家家居去年的业绩分红上却比往年更加慷慨。2019年,顾家家居拟向全体股东每10 股派发现金红利人民币 11.70 元(含税),分红总金额为6.96亿元,占净利润比例为59.91%。总金额和其占净利比例均为2017年以来最高。

 

成本增加致毛利率减少,去年扣非净利仅增加3.73%

 

顾家家居主要从事客餐厅、卧室以及全屋定制家居产品的研究、开发、生产和销售,年报中称,公司是国内软体家居上市公司中的龙头公司。

 

分行业看,顾家家居主营业务可以分为家具制造、信息技术服务两大行业,其中家具制造占据营收的绝大多数。

 

2019年,家居制造营业收入为103亿元,较去年增加22.94%;毛利率为31.26%,较2018年下滑1.81%。信息技术服务营业收入为4.1亿元,同比增加22.00%;对应毛利率为87.63%,同比增加0.83%。

 

家具制造毛利率降低直接导致了公司主营业务毛利率减少,减少值为1.75个百分点。

 

分产品看,顾家家居主要产品为沙发、床类产品、集成产品、定制家具、红木家具、信息技术服务以及其他。

 

其中,除了红木家具和信息技术服务毛利率较以往增加外,其余产品毛利率均较上一年发生下滑。其中,沙发产品收入占营收比重最高,为54.5%,毛利率减少了2.43%。

 

根据年报梳理后发现,毛利率减少主要因为成本增速过快同时超过了收入增速。这些成本包括材料、人工成本、制造费用、外购产品。除了外购成本外,材料、人工、制造费用成本增速均高于营业收入增速。对于占成本大头的材料、人工成本的快速增加,公司解释是因为“自制产品产量提升”。

 

成本增加导致毛利率的减少,与销售、管理、研发、财务费用等其他成本相叠加,最终导致公司2019年营业利润同比仅增长11.5%。不过,受益于非经常性损益的增加,期内公司归属上市股东净利润增速实际达到了17.37%。

 

年报显示,公司2019年非经常性损益包括政府补助、赔款收入及其他收入。来自政府补助占当期营业外收入比重为97.5%,是非经常性损益的主要来源。去年这部分收入共计2.34亿元,同比增加了35.3%。

 

若扣除这部分非经常性损益,顾家家居2019年归属于母公司股东净利润为8.8亿元,较2018年仅增加3.73%。2017-2018年,该指标期内增速分别为19.88%、34.05%。

 

豪气分红六成净利,董事长一家拿一半以上

 

主要产品毛利率下滑、扣非后净利润增速放缓明显,2019年,顾家家居在分红上却更加慷慨。

 

2019年,顾家家居拟向全体股东每10 股派发现金红利人民币 11.7元(含税),分红总金额为6.96亿元,占合并报表年内归属于上市公司股东净利润为59.91%。

 

而在2017年、2018年,顾家家居现金分红金额分别为4.1亿元和4.3亿元,占期内净利润比例分别为49.86%和43.45%。

 

年报中并未解释分红增加的具体原因。不过,记者在股权透视后发现,此次分红金额大部分流向了创始人顾江生家族,少部分流向了其他股东钱包。

 

年报显示,截至2019年底,顾家集团有限公司(简称:“顾家集团”)和TB Home Limited(简称:“TB Home”)两大公司(信托机构)分别持有顾家家居股份有限公司49.28%和26.33%的股权。

 

顾江生持有顾家集团有限公司61.6%股权,是上市公司实控人、董事长。顾玉华和王火仙则分别持有TB60%和40%股权。年报显示,顾玉华与王火仙系夫妻关系,顾江生系顾玉华、王火仙之子,故顾家集团与TB Home构成一致行动人。

 

换句话说,顾江生及其父母旗下的公司或信托机构将直接获得占分红金额75.61%,约为5.26亿元(含税)。顾江生、顾玉华、王火仙各自直接获得的分红收益分别为2.11亿元、1.1亿元、7330万元(均含税),合计3.94亿元,占分红总金额56.65%。

 

4月23日收盘,顾家家居股价一度最高涨幅6.37%,截至发稿,股价报40.67元/股,涨幅3.7%,对应市值245亿元。

 

记者 彭硕 李云琦 编辑 陈莉 校对 陈荻雁