新京报讯（记者 王子扬）一份更名公告，见证了A股上市公司“吉林森工”（更名后简称“泉阳泉”）股价触及涨停，创造新高。在今年已有农夫山泉上市的先例，有人甚至猜测同样“卖水”的泉阳泉也可能“一飞冲天”。然而，伴随着股东抛出减持计划，叠加业绩疲软、市场和行业压力，泉阳泉又上演了大涨之后的多次下跌。

业内人士指出，仅依靠长白山水源远远不够，主营业务发展不乐观，泉阳泉能否复制农夫山泉的发展路径，尚待进一步观察。

泉阳泉可以算是吉林森工的业绩“救世主”。收购泉阳泉矿泉水后，矿泉水业务已经是其主要收入来源。根据财报，2017年-2020年6月30日，矿泉水收入分别为5.41亿元、6.77亿元、7.04亿元、2.88亿元，分别占当年总营收的52.72%、43.79%、43.94%、70.25%。

今年9月8日，农夫山泉登陆港交所，一经上市就受到追捧。不过，消费品行业资深投资人吴晓鹏认为，农夫山泉不应作为当前阶段泉阳泉对标的对象。“农夫山泉上市提升了资本市场对饮品消费品市场的关注，但农夫山泉本身是拥有很强消费者心智和产品能力、已建立起强大全国分销系统，且已跨入50亿盈利水平门槛的软饮料头部企业。”

水源地方面或许是泉阳泉最大的倚重。官网信息显示，该公司拥有5处长白山地区优质矿泉水源，其中，泉阳泉距长白山天池36千米，涌泉群总日涌量12万吨（现利用的日涌量为3500吨），可支撑年产千万吨级的超大型生产基地建设。而农夫山泉的水源地已有10处。在数量上，农夫山泉远超泉阳泉。

经济学家宋清辉指出，未来发展过程中，泉阳泉跨区域扩张成本高企，或成为其发展之路上的最大“拦路虎”。未来，泉阳泉若在全国布局，仅靠长白山的水源地是远远不够的，必须在全国多地建设水源地。

此外，在销售渠道上，根据财报，截至2019年12月31日，农夫山泉通过4280名经销商覆盖全国超过237万个终端零售网点。而泉阳泉则在财报中称，目前我国初步形成了珠三角、吉林、川滇藏等矿泉水产业集中区，泉阳泉作为吉林长白山的代表性矿泉水品牌，在东北矿泉水市场的占有率处于领先水平。事实上，泉阳泉仍然是一个区域品牌。

宋清辉表示，国内矿泉水市场一直以来竞争非常激烈，留给泉阳泉的发展空间可能已经不多。因为竞争对手对泉阳泉来讲过于强大，同时泉阳泉与其品牌力、营销手段等方面存在较大的差距。资本市场对以水业务为主的企业接纳程度很高，至于泉阳泉能否复制农夫山泉的发展路径，尚待进一步观察。

新京报记者 王子扬

编辑 李严 校对 赵琳