1月上市公司密集披露业绩快报,几家欢喜几家愁,在大幅预亏股接连出现的同时,已经预披露的12家银行均实现正增长。截至1月26日,已有12家A股上市银行公布2020年业绩快报。从上市银行的业绩快报来看,伴随整体经济的复苏,银行经营业绩在四季度得到显著改善。根据新京报贝壳财经记者统计,目前已公布快报的12家银行2020年全部实现净利润正增长,一改前三季度银行业绩下滑的态势。12家银行在2020年均实现了总资产规模的扩张,总资产增幅全部超过10%。

 

据分析,银行业业绩修复的主要原因包括经济复苏、企业经营恢复、信贷规模增加等,预计2021年国内银行业盈利转正可期。银行业绩的回升也带动了银行股,近期银行股整体涨势明显,部分个股今年以来涨幅超过18%

 

【业绩修复】

12银行全年净利润恢复正增长 信贷量增抵消让利影响

 

12家已经公布业绩快报的银行包括中信银行、光大银行、招商银行、兴业银行4家股份行,长沙银行、江苏银行、上海银行3家城商行,以及常熟银行、张家港行、江阴银行、无锡银行、苏农银行5家农商行。

 

从净利润变动来看,12家银行2020年归属于上市公司股东的净利润全部实现正增长,其中增幅最大的为长沙银行,较上年增长5.08%。另外,无锡银行、张家港行、招商银行、苏农银行、江阴银行5家银行的净利润增幅在4%以上。

 

从营业收入变动来看,12家银行中有112020年实现营业收入正增长。其中,营收增幅最高的为江苏银行,达到15.68%;另外,兴业银行、无锡银行的营收增幅均超过10%,分别为12.04%10.06%。仅江阴银行一家银行营收较上年下滑2.38%,其也是12家银行中2020年营收规模最小的,仅33.23亿元。

 

招商银行依然是股份行中的“领头羊”,不仅净利润和营收金额最高,增幅也较大。前三季度,招商银行归属于股东的净利润同比下降0.82%。而招商银行去年全年归属于股东的净利润达到973.42亿元,较上年增长4.82%;实现营业收入2905.08亿元,增长7.71%

 

事实上,在疫情冲击下,银行业绩承压明显,不少银行在二季度、三季度净利润增幅为负值或明显放缓,四季度随着疫情得到控制,银行业绩也得到改善。

 

光大银行金融市场部分析师周茂华对新京报贝壳财经记者表示,2020年国内银行业业绩表现超预期,主要是国内疫情及时受控,管理层有针对性政策组合拳,在宏观与中微观层面加大逆周期调节,支持企业复工复产和内需恢复,经济复苏步伐逐月加快,带动银行盈利改善。另一方面,银行也进行逆周期调节,信贷“量增”抵消了实体让利影响,同时,信贷规模增加、企业整体经营逐步恢复,也使得银行资产质量表现超预期。

 

银行业整体数据也体现出这一趋势。根据银保监会数据,2020年前三季度,商业银行累计实现净利润1.5万亿元,同比下降8.3%;全年银行业净利润增速修复,降幅收窄,初步统计,2020年商业银行实现净利润2万亿元,同比下降1.8%

银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企在122日国新办发布会上表示,多方面原因使得2020年银行业净利润有所下降,包括要求银行让利于实体;清理违规收费行为,导致银行的费用收入下降;利率市场化改革以后,银行利差在不断缩小。

 

华泰证券研究员沈娟指出,2020年全年银行业净利润增速接近零增长,说明前三季度利润负增长的上市银行全年利润增速均有望回升至0%左右。从细分板块来看,预计大行净利润整体小幅负增长,上市股份行和区域性银行则为正增长,上市银行年报值得期待。

 

【资产扩张】

疫情未影响银行业资产扩张 长沙银行总资产、贷款增幅均为最高

 

事实上,银行业绩的改善与资产规模的扩张分不开。安信证券分析师李双指出,从营收回升的动力来看,2020年银行净利息收入增长依靠的是“以量补价”,核心驱动因素来自规模扩张,主要是2020年社融保持较快增长,而净息差同比有所下降。从银保监会数据来看,全部商业银行以及各类型银行各季度总资产增速逐季提升,但净息差同比降幅却持续走阔,在“以量补价”的逻辑下,2020年银行净利息收入增速才未表现出较大的下行压力。

 

12家上市银行的资产数据也是这一趋势的反映。12家银行在2020年均实现了总资产规模的扩张,总资产增幅全部在10%以上,其中增幅最高的为长沙银行和张家港行,增幅均超16%。招商银行总资产突破8万亿元,达到8.36万亿元,较上年增长12.69%

 

从存贷款数据来看,除光大银行、中信银行2家未公布存贷款数据之外,其余10家银行中,存贷款增长较为突出的是长沙银行,贷款增幅达21%,为10家银行中最高的,存款增幅为17.89%,排名第二。总存款增幅最高的为张家港行,增长18.01%

 

长沙银行2020年增长强劲,净利润、总资产和贷款增幅均是目前公布快报的银行中最高的,其贷款增幅较总资产增幅高出4个百分点,占总资产比重较上年末提高2.84个百分点。中信建投分析师杨荣提出,长沙银行地方优势明显,借助消费类贷款本土化优势,四季度及今年存贷款增速提升。另外,长沙银行贷款聚焦服务小微企业,四季度经济回暖,小微不良改善,预期今年经济继续修复,该行资产继续稳中向好。

 

从资产质量来看,12家银行中,10家银行的不良贷款率有所下降,1家持平,仅1家不良率上升。其中,不良率降幅最大的是兴业银行,从2019年末的1.54%降至2020年末的1.25%,下降了0.29个百分点。12家银行中有92020年拨备覆盖率上升,其中上升幅度最大的为无锡银行,较上年上升67.70个百分点至355.88%。江阴银行、上海银行、中信银行3家银行拨备覆盖率分别下降35.2815.773.57个百分点。

 

其中,不良贷款率最低、拨备覆盖率最高的均为常熟银行,不良率仅0.96%,是12家银行中唯一一家不良率低于1%的;拨备覆盖率为485.06%,也是12家银行中唯一一家拨备率超过450%的。

 

国盛证券分析师马婷婷指出,常熟银行资产质量稳健较优,2020年末不良贷款率相比9月末略升1个百分点,主要是将此前部分未纳入不良的逾期贷款纳入了不良,当前大部分逾期60天以上贷款已纳入不良,资产质量非常“扎实”。

 

整体来看,行业也体现出资产扩张、不良下降的趋势。根据银保监会数据,2020年,银行业共处置不良资产3.02万亿元;2020年末银行业不良贷款率1.92%,较年初下降0.06个百分点。

 

沈娟表示,在疫情的影响下,取得不良率下降的成绩实属不易,一方面是由于多确认、多核销,进一步加强不良贷款认定,另一方面是由于风控严格,不良生成低于预期。

 

【引爆银行股】

银行股“爆发”能否持续?机构预计从龙头个股向板块扩散 仍需警惕潜在不良风险

 

在大盘带动和“快报行情”下,近期银行股出现较明显的上涨,头部银行涨幅较大。申万一级行业中,银行指数年初至今上涨7.46%,在28个申万一级行业中排名第四。特别是在招商、兴业两家股份行公布快报的115日,申万银行指数单日涨幅达2.86%

 

部分个股出现较大涨幅。招商银行年初至今涨18.5%,平安银行、邮储银行年初至今涨超17%,兴业银行、宁波银行涨超10%

 

公募基金已经提早布局银行股。公募基金2020年四季度重仓持股数据已披露,根据兴业证券统计,从普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型四类基金的前十大重仓持股来看,公募基金在四季度加仓银行,四类基金四季度合计重仓持有A股银行市值670亿元,银行持仓比例为2.88%,较三季度上升0.2个百分点。在银行个股持仓方面,四类基金合计重仓银行市值排名靠前的依次是招商银行、宁波银行、邮储银行、兴业银行、平安银行等。

 

目前上市银行业绩快报正在陆续公布中,2020年银行业能否获得普遍性业绩改善?2021年银行股能否持续回升?

 

李双表示,宏观政策“不急转弯”可能驱动本轮经济复苏持续时间好于市场预期,经济修复驱动银行基本面改善的逻辑有可能将贯穿全年……通过测算,预计2021年银行净利息收入增速将较2020年有所回升。当前银行股行情的驱动仍处于第一阶段,即不良生成率降低带来的悲观预期修复,银行资产质量改善。息差的改善实际上是相对滞后的,所以营收改善驱动下的银行股行情也是相对滞后的,届时可能会看到银行估值、业绩的双重扩大,银行股行情从龙头个股向板块性机会进行扩散。

 

中金公司研报指出,2020年商业银行净利润同比下降1.8%,是近十年第一次负增长,商业银行业绩底部的快速确认有望帮助银行估值快速修复。

 

周茂华提出,2021年国内银行业盈利转正可期,银行作为周期性行业,随着疫情防控常态化,经济持续复苏,需求逐步恢复正常,行业企业复苏更趋平衡,其经营状况将随之改善。不过,2021年仍需要警惕潜在不良影响,但不会出现大面积爆发。

 

新京报贝壳财经记者 顾志娟 编辑 陈莉 校对 李世辉