新京报贝壳财经讯(记者 程维妙)海外股市涨、国际油价涨、主要发达国家债市收益率涨……在春节假期被海外市场投下多个利空后,牛年首个交易日,央行净回笼2600亿元让债市进一步承压。Wind数据显示,2月18日国债期货全线收跌,其中10年期主力合约跌0.35%报96.765元,创近三个月新低;10年期国债收益率升破3.3%。


股票>商品>债券,这是业内对我国春节假期期间海外大类资产表现的排名。过去一周,道琼斯工业指数上涨0.59%、富时100上涨2.86%、恒生指数上涨3.48%;大宗商品中,国际油价受疫苗接种量增加、美国严寒天气下部分油企停工等因素影响持续走高,回到疫情前水平;10年期美债收益率上行至1.3%左右,全球主要发达国家债券遭到抛售。


“春节假期海外市场表现出明显的通胀预期和风险偏好提升。海外商品市场、股市和债市对国内债市的影响都偏不利。”中信证券明明债券研究团队称。


为何利空?以美债长端利率上行为例,广发固收称,对国内债市的影响主要是中美利差渠道,需要关注外资流入国内债市的步伐是否放缓。


而主导债市调整的还是国内资金面及政策预期。春节前,资金面紧张就曾引发债市下跌。2月18日,央行等量续作2000亿元到期中期借贷便利(MLF)操作,同时开展200亿元逆回购操作,当日有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期,故净回笼2600亿元。


MLF操作没有延续上月的小幅减量,也没有在节前同业存单利率回升的情况下超额续作,对此,东方金诚首席宏观分析师王青表示,这体现今年货币政策要“灵活精准、合理适度”的基调,有助于避免中期市场利率持续大幅高于中期政策利率。


当日,上海银行间拆借利率(Shibor)涨跌互现,其中隔夜Shibor大幅上行41.6bp报2.341%,7天期下行0.4bp报2.213%。银行间市场质押式回购DR001、DR001的加权利率都较节前小幅上行。


明明团队分析称,春节后存在一定流动性缺口,资金面预计维持紧平衡。货币政策仍然是以稳为主,目前尚不需要担忧货币政策的转向,关注短期摆布节奏。短期货币政策操作或将再次引导同业存单利率回归MLF操作利率,10年期国债收益率的合适区间或在3%-3.3%。


华创固收周冠南团队表示,短期看海外市场利空延续,国内春节期间疫情得到较好控制,春节服务消费向好,节后央行或仍保持定力,短期国内债市料将继续保持谨慎。


新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 赵泽 校对 李项玲