美东时间2021年3月5日晚（北京时间3月6日），知乎正式向美国证券交易委员会（SEC）递交上市申请，计划以发行美国存托股票（ADS）的形式在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“ZH”，瑞信、高盛、摩根大通担任承销商。

毛利率连续4个季度增长

知乎成立于2010年，聚集了中文互联网科技、商业、影视、时尚、文化等领域极具创造力的人群，根据CIC的调查，就2020年平均移动月活用户和收入而言，知乎是中国最大的问答式在线社区，也是中国前五大综合在线内容社区之一。

运营数据方面，截至2020年12月31日，知乎累计拥有4310万内容创作者，已贡献3 .53亿条内容，其中包括3.15亿个问答。2020年知乎平均月活跃用户数6850万，同比增长42.7%，2020年第四季度，知乎平均月活用户数达7570万，较2019年第四季度增长33%。知乎的平均每月付费会员数从2019年的60万增长到2020年的240万。2020年第四季度付费比例为4%，较2019年第四季度的1.8%增长122%。

虽然尚未实现盈利，但知乎实现了连续四个季度的毛利率增长

知乎招股书未经审计综合经营数据报表中显示，知乎在2020年总营收13.52亿元，同比增长101.7%。四个季度的营收分别为1.88亿元、2.61亿元、3.83亿元、5.2亿元，毛利分别为7825万元、1.264亿元、2.2亿元、3.33亿元，毛利率分别为41.6%、48.4%、57.4%、64.1%，实现连续四个季度增长。2020年毛利率56%，2019年毛利率46.6%，同比增长20.2%。

招股书显示，2020年知乎收入成本5.94亿元，在知乎收入成本中占比最大的为云服务和带宽成本、内容和运营成本，其中内容和运营成本主要包括内容创作者就知乎优质内容库所包含内容的付款、第三方内容许可费用及其他业务相关执行成本。

开启多元化变现，付费成第二大收入

线上广告、付费会员、商业内容解决方案以及其他服务（包括在线教育、电商）为知乎的主要变现途径。

知乎于2016年开始提供的线上广告，2020年全年贡献收入8.43亿，同比增长46%。每名月活跃用户的广告收入由2019年的12元增至2020年12.3元，平均每月付费会员数从2019年的60万增长到2020年的240万。

2019年上半年知乎推出付费盐选会员，是第一个启动付费会员计划的问答式在线社区，为付费会员提供付费内容库等无限访问权限。该业务2020年收入3.2亿元，同比增长264.2%。2020年第四季度付费比例为4%，较2019年第四季度的1.8%增长122%，这反映付费会员业务在知乎用户之间的渗透加深。

值得注意的是，于2020年初才推出的首创性商业内容解决方案，上线不到一年贡献收入1.36亿元，为知乎开辟了新的业绩增长点。商业内容解决方案为商家和品牌提供有效的基于内容的线上营销解决方案，将优质的商业内容和营销工具无缝集成到在线内容社区中，从而提高营销效率，让用户从有价值的商业信息中获益。

在其他方面，由于在线教育和电子商务服务的引入和增长，为知乎带来5263万元收入。招股书中显示，知乎仍处于变现的早期阶段，还将不断探索并推出新的服务模式。

新京报贝壳财经记者 白金蕾 编辑 赵泽 校对 赵琳