4月29日晚,中国驻印度大使孙卫东在社交媒体上发文,介绍了中国近期向印度提供呼吸机、制氧机等医疗设备的具体数据。“据中国海关总署统计,今年4月以来,中国向印度提供了5000多台呼吸机、21569台制氧机、超过2148万个口罩和约3800吨药品。”


A呼吸机制氧机领域的上市公司都有哪些,他们对印度是否有出口动作对公司业绩影响几何?投资者在众多的医疗器械上市公司中,如何选择合适的标的

 

鱼跃医疗来自印度的订单有所增加

A布局呼吸机制氧机的上市公司有哪些

 

Wind数据显示关于呼吸机概念A共有8只相关概念股,包括航天长峰、迈瑞医疗、复星医药、宝莱特、汉威科技、鱼跃医疗、中鼎股份、深科技。

 

作为国内主要的制氧机生产商鱼跃医疗称,其产品主要集中在医用呼吸与供氧、家用医疗及慢病管理、院内外消毒感控、手术与眼科器械及中医器械等领域。

 

有投资者在深交所互动易上提问称,请问印度1.8万台呼吸机订单是真的吗?鱼跃医疗对此回应,确有相关订单发生,受海外局部地区疫情波动影响,来自印度的疫情产品订单有所增加,印度虽然是主要外销业务地之一,但也只是公司海外市场中的一部分,与公司制氧机产品的历年全年销售规模相比,印度订单占比仍不是很突出。

 

虽然如此,鱼跃医疗股价近期也有所表现,已从422日的27元左右最高涨到了31.98元。

 

据鱼跃医疗2020年年报,去年鱼跃医疗制氧机、电子血压计、血糖仪及试纸等主要产品继续保持良好增长,部分核心业务增幅较大,各产品销售工作全面提升,其中海外销售业绩突出,业务规模成倍增长。

 

鱼跃医疗来自印度的订单增加,间接受益的可能还有零部件供应商汉威科技有投资者曾向汉威科技提问称作为气体传感器龙头,公司有无为鱼跃医疗、航天长峰等供货呼吸机核心零配件,这部分核心零部件有无出口国外?汉威科技回应称这些是我们的合作客户,同时已有部分小批量出口。

 

航天长峰医疗设备业务主要是向医院手术室、危重病房提供呼吸机、麻醉机、手术床、手术灯、医用吊桥/吊塔、手持超声等医疗设备。据报道,航天长峰在上世纪90年代就开始生产麻醉机和呼吸机,具备一定的自主生产能力,一直致力于国产高端呼吸机的研发和生产。

 

不过,航天长峰有关人士近日向媒体透露,印度、巴西等国对进口医疗器械的质检审核和产品标准跟我国不同,公司尚未有呼吸机产品出口至印度、巴西。

 

迈瑞医疗公告,在生命信息与支持领域,公司产品包括监护仪、除颤仪、麻醉机、呼吸机、心电图机、手术床、手术灯、吊塔吊桥、输注泵、以及手术室/重症监护室(OR/ICU)整体解决方案等产品。


迈瑞医疗在2020年年报中称,其生命信息与支持业务的大部分子产品如监护仪、呼吸机、输注泵等均成为国内第一,其中监护仪市占率超过50%2020年,随着新冠疫情在全球范围的爆发,迈瑞医疗生命信息与支持业务的监护仪、呼吸机、输注泵和医学影像业务的便携彩超、移动DR的需求量大幅增长。

 

去年,迈瑞医疗实现营业收入2102584.64万元,较上年同期增长27.00%;利润总额743844.03万元,较上年同期增长38.56%;实现归属于上市公司股东的净利润665767.61万元,较上年同期增长42.24%。报告期内,公司生命信息与支持业务实现营业收入超过100亿元,同比增长54.18%

 

今年一季度在国际疫情持续反复的情况下,疫情相关产品如呼吸机、 监护仪、输注泵等需求依然旺盛,公司有效地支持了境外各国迫切的抗疫需求

 

其对印度的出口情况尚未可知,不过据其2020年年报,其正加强海外平台建设,在欧洲、印度、俄罗斯、巴西等快速发展区域开展更深入的本土化建设,加强公司与经销商两支队伍的协同,持续强化当地市场的品牌形象和市场渗透率。

 

复星医药在年报中称,在呼吸健康领域,博毅雅(Breas)为欧洲知名呼吸机制造厂商,在全球范围新推出十余款面向医疗机构和家用的呼吸机产品;同时结合中国市场需求,启动中国本土化生产。Breas 销售网络主要覆盖欧洲、美国、中国、日本和澳大利亚。

 

还有一些上市公司是呼吸机配件产品的供应商如中鼎股份是美国通用呼吸机项目精密橡胶密封产品的批量供应商;天晟新材全资子公司常州新祺晟高分子科技有限公司是呼吸机配件供应商。

 

深科技主营业务为高端制造、存储半导体业务。其曾在互动平台上表示,公司医疗器械业务涉及的呼吸机产品主要是根据客户需求以OEMODMJDM等方式生产。据深科技2020年年报,报告期内,公司现有呼吸机客户成熟产品线的市场稳定,新产品也获得放量。

 

如何选择医疗器械的标的

 

从行业趋势看医疗器械是个好赛道。随着居民收入的提高以及人口结构的老龄化,医疗器械行业或迎来黄金十年。

 

不过,根据《医疗器械蓝皮书:中国医疗器械行业发展报告(2019)》,我国医疗器械生产企业90%以上为中小型企业,主营收入年平均在 3000万~4000 万元,与国内制药行业企业3亿~4亿元的年平均主营收入相比,还存在巨大差距。

 

而且据分析,目前医疗器械的带量采购也会淘汰一些小企业,因为它们产能不够,市场抢不过大企业,价格还这么低,所以有很多没有技术含量的小企业就会被压缩掉。

 

那么如何选择医疗器械领域的合适标的从长线投资角度看需要考虑以下几个维度

 

避开红海市场。中低端医疗器械是红海,所以要选择在产品和市场上能避开红海的企业。业内人士介绍,高端医疗器械国产替代趋势不可阻挡,所以那些敢于投入研发做国产替代的企业。比如迈瑞医疗其成功避开了低端红海市场

 

国际化布局能力。要选择有能力在国际市场上和国际巨头竞争、海外销售规模逐渐壮大的企业,他们往往具备核心竞争力。该企业往往激励机制到位,能吸引海外高端人才,这样企业才能开发出有竞争力的产品,从而和国际巨头竞争。

 

迈瑞医疗称,2020年,其在国际市场新突破700余家高端空白医院,这为我们在海外市场的长久发展打下良好的基础。

 

新产品的储备情况及新产品推出速度。如果新产品总比同行快一步上市,就能具备先发市场优势,也说明企业研发效率,人才储备充足而且激励机制到位。

 

企业的新产品推出速度往往也是优秀管理能力的表现

 

在新产品推出效率上迈瑞医疗称研发与生产始终保持密切协同,以产品生命周期管理流程为核心,在导入新产品的研发过程中,充分考虑生产的便捷性,优化产品设计,以提升生产效率和产品质量。

 

研发投入力度。这是产品不断推陈出新以及产品竞争力的保证。迈瑞医疗在2020年年报中称,报告期内,公司继续保证高研发投入,全年研发投入209,553.02 万元同比增长 27.04%,产品不断丰富,持续推陈出新,尤其在高端产品不断实现突破。

 

从财务角度看要看其营收和净利润的增长情况最好选择那些净利润增幅超过营收增幅的企业。此外要看公司的毛利率和净利润率水平,净利润率可以作为筛选标的一个标准。比如迈瑞医疗企业近年来在毛利率水平稳定在65%左右情况下,净利润率从2014年的17.8%提高到了2020年的31.67%,说明企业费用控制能力强以及经营效率提高。

 

综编 岳彩周 校对 柳宝庆