新京报讯（记者 王卡拉）6月1日晚间，被誉为“手套茅台”的英科医疗抛出减持计划引发热议。根据公告，实控人、董事长刘方毅及部分董事、高管共五人拟在6个月内减持股份合计超2200万股，占总股本比例约6.07%。受此影响，英科医疗6月2日开盘暴跌，至午间收盘已经跌停。

不到半年总市值缩水超600亿，股东忙减持

英科医疗的核心业务是一次性手套，大部分产品通过出口销售到全球各地。2020年，一次性手套成为关键防疫物资，全球范围内需求激增，供不应求。2020年，英科医疗实现营收138.37亿元，同比增长564.29%；归属于上市公司股东的净利润为70.07亿元，同比猛增3829.56%。

随业绩大增的还有股价。2020年1月2日，英科医疗开盘股价为7.76元/股，疫情暴发后，股价最高涨至1月25日的最高点296.99元/股，区间累计涨幅曾高达3660.49%。此后，股价又开始大幅下滑，6月2日午间收盘时已跌至114.12元/股，曾经的千亿市值（1021亿元）不到半年时间蒸发超600亿，仅为413.8亿元。

在股价高涨时，英科医疗的实控人、股东纷纷减持。2020年，英科医疗持股5%以上的股东深创投及关联方淄博创新连续抛除减持计划，并最终在2020年10月完成清仓式减持。

6月1日晚间发布的减持计划显示，实控人刘方毅拟减持股份不超过21755525股，不超过公司总股本6%。其余4名减持的分别为公司董事、总经理陈琼，董事、副总经理于海生，董事会秘书、副总经理李斌，财务总监冯杰，4人减持股份合计25.5万股，占公司总股本0.0703%。此次5人合计减持比例为6.0703%，将在今年6月24日至12月24日期间完成。如果按6月1日收盘价计算，刘方毅减持公司6%的股份，将套现超31亿元，其他4名高管减持套现近4000万元，被一些投资者称为“大手笔套现”，有人直呼“扎心”。

今年3月15日晚间，英科医疗抛出豪爽分红方案，拟10转5派30元，现金总额超10亿元。3月16日早间，英科医疗又宣布改为每10股派30元，现金分红总金额仍然为10.57亿元，但取消送股。对于此番调整，英科医疗解释称，是为了确保公司首次公开发行H股并上市事宜的顺利进行。此番操作引来了投资者强烈不满，英科医疗也很快收到深交所发出的关注函，要求其说明本次利润分配预案制订的审慎性及合规性，进一步说明利润分配预案制订的主要考虑、分配比例确定的依据及合理性等。

分红预案朝令夕改，英科医疗遭遇股债双杀，3月16日股价低开，当日下挫8.59%，转债跌幅更甚，下跌12.7%。

疯狂的产能扩张，英科医疗业绩神话能否延续？

2021年第一季度，英科医疗的业绩延续2020年的高增长，报告期内实现营收67.35亿元，同比增长770.86%；归属于上市公司股东的净利润为37.36亿元，同比增长达2791.66%，其丁晴手套部分订单已经排至今年第三季度。

产品销量的大幅提升，也让英科医疗放手投入增加产能。2020年，英科医疗进行安徽淮北手套生产基地的建设，一次性手套产能由2019年的190亿只增长至2020年末的360亿只。据弗若斯特沙利文报告，按2020年上半年的营业收入计算，英科医疗已经成为中国最大及全球第二大的一次性手套供应商，按报告期内的产能计算，是中国最大及全球第三大的一次性手套供应商。

在重点建设安徽淮北生产基地的同时，英科医疗又启动江西九江年产271.68亿只（2744万箱）高端医用手套项目、安徽英科公司英科医疗防护用品产业园项目、安徽怀宁年产400亿只（4000万箱）高端医用手套项目及怀宁经开区热电联产项目等。随着各大扩大项目的推进，英科医疗预计，到2022年第一季度或第二季度，一次性防护手套总产能将达1200亿只。

如此高速的扩张，也被一些业内人士定义为“赌博式扩张”。英科医疗能否在未来延续目前的业绩神话？

在2020年年报中，英科医疗提及，虽然全球疫情有放缓的趋势，但防疫形势依然严峻，预计未来在疫情得以控制之后，由于全民健康防护意识的提升、各国政府和行业组织规范一次性手套等防护用品的使用以及相关部门战略储备，一次性手套行业将沉淀出较大的永久性增量。

不过，有市场分析人士认为，防护用品需求下降，全球防护手套可能会出现供过于求的局面，英科医疗的业绩高增长难以维持，很可能带来产能过剩。

天风证券4月发布的研报中曾提示全球一次性手套产能过剩风险、价格波动风险及英科医疗产能项目建设进度不及预期、原材料供应不足或价格上涨超预期等风险。英科医疗也曾在2020年半年报中提及，疫情所带来的全球一次性手套需求激增，将引发行业的集中扩产行为，不排除未来短期内发生产能过剩的情况，从而引发价格竞争导致产品售价下降。

校对 陈荻雁