自2020年9月以来，外管局接连7次放开了QDII额度，累计放开额度超过430亿美元。放开的速度和力度均呈现增长趋势。据外管局数据显示，截至6月2日，QDII获批额度为1473.19亿美元。
值得注意的是，伴随着QDII额度的逐渐放开，公募基金积极参与，旗下的QDII基金产品的大额申购有所放开。据新京报贝壳财经记者统计，截至目前，今年以来成立的QDII基金共有16只，其中5月单月新成立8只。
此外，今年以来，大成全球美元债、诺安全球黄金证券投资等多只基金产品也放开恢复了大额申购业务。近期，公募基金“一哥”张坤旗下的易方达亚洲精选申购额度相比上月放大了100倍引起关注。
业内表示，年内QDII额度扩大应是常态化，公募基金放开或恢复大额申购是一个同步行为。“QDII基金行业迎来发展窗口。”
QDII基金今年连续4次扩容，证券类机构占比超半壁江山
QDII额度持续扩容，今年1月、3月、5月和6月外管局接连4次向多家机构发放QDII额度。截至6月2日，银行类、证券类、保险类、信托类等173家机构，累计获批1473.19亿美元。
证券类机构以757.80亿美元的额度，占比超过半壁江山，其中，46家基金公司以617.4亿美元的额度在各类机构中居首，占据市场全部获批额度的41.91%，相比上月底占比微微提高。
苏宁金融研究院高级研究员陶金告诉贝壳财经记者，随着QDII额度增加，境内投资者配置海外资产的需求将能够得到更好的满足，而通过QDII渠道进行投资，违约等各类风险也能够得到有效防控。
根据最新一轮QDII投资额度审批数据显示，17家机构累计新增103亿美元，创单月额度新增规模的高峰。其中，易方达基金、南方基金、广发基金、华夏基金、交银施罗德、国海富兰克林、长城基金、中欧基金等8家基金公司在列，合计新增QDII额度65亿美元。具体来看，前5家基金公司分别新增QDII额度10亿美元，后三家基金公司新增额度各5亿美元。
值得注意的是，近日，明星基金经理张坤管理的易方达亚洲精选基金发布公告表示放宽大额申购，申购限额也从5月下旬的1万元调整到100万元。与此同时，易方达基金旗下的多只QDII基金产品均宣布恢复大额申购业务。
此外，今年以来，大成全球美元债、诺安全球黄金证券投资等多只基金产品也放开恢复了大额申购业务。
“之前QDII的申购额度不够，部分基金产品申购有所限制，随着新额度的增加，相应地部分产品的申购金额也就放宽了。”一位公募基金从业人员告诉记者。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向贝壳财经记者表示，从公募基金的角度来看，QDII 额度扩大后，募集任务集中在公募基金公司身上，所以公募基金放开或恢复大额申购是一个同步行为。年内来看，QDII 额度扩大应是常态化。
粤开证券首席策略分析师陈梦洁告诉记者，QDII额度持续发放，表明在国内投资者对香港及海外市场配置需求提升之下，投资品种不断丰富，QDII基金行业迎来发展窗口。
年内16只QDII新产品成立，22家公募基金累计获批10亿美元
从机构类型来看，目前，已有22家公募基金公司累计获批的QDII额度达到了10亿美元，南方基金、华夏基金、易方达基金和嘉实基金4家公募基金公司的累计获批额度超过40亿美元，广发基金公司的累计获批额度紧随其后，目前已达到39.5亿美元。
具体从今年成立的QDII基金来看，根据Wind数据，今年以来成立的QDII基金共有16只（A\C份额、人民币\美元份额合并），其中5月单月新成立8只。大成基金和华夏基金分别新成立3只，博时和工银瑞信分别有2只QDII基金产品成立。
截至目前16只基金的资产净值为220.63亿元，平均规模为9.19亿元。其中6只产品的规模超过10亿元，华夏恒生互联网科技业ETF、广发全球科技三月定开两只产品的规模超过50亿元。
谈及今年QDII基金产品的表现时，陈雳认为，一方面，投资者直接投资海外产业相对困难，而通过基金配置的方式进行海外投资更加高效和便捷；另一方面，受疫情影响，很多海外资产处于底部，预计未来该品类获得收益上行的概率较大。
据国金证券5月数据显示，市场运作的QDII基金共有168只（份额合并），按照投资领域可分为19个类别，其中，投资港股及中概股的大类占比最大，达到673亿元，美股187亿元。此外还有科技、消费、医药三大主题行业基金，其中科技主题规模达406亿元。
近80%QDII另类投资基金取得正收益，未来如何平衡风险与机遇
“一段时间以来以美国为代表的资本市场、大宗商品市场均呈现单边持续上涨的趋势，QDII的业绩也随之向好。而公募基金则在此基础上叠加了自身的投资研究赋能，业绩也有加成。”陶金表示，当前中国资本进行全球配置的需求远未达到完全满足，公募基金QDII产品的发展空间很大。
数据统计，今年以来，QDII基金中的另类投资基金表现突出，中位数收益达到15.34%，有接近80%的QDII另类投资基金取得正收益，而QDII债券型基金表现较差，只有不到15%的QDII债券型基金取得正收益。
陈梦洁认为，此举一方面可以推动境内金融机构有序开展境外投资业务，稳步推进我国金融市场双向开放；另一方面，也有助于抑制人民币单边升值预期。
值得注意的是，在QDII快速发展中，其所面临的风险也不容忽视。陈雳认为，QDII投资的风险主要集中在三方面，一是海外部分国家的政治和经济波动性较大，同时疫情变化产生的影响也较大；二是通过基金配置海外资产虽然比较高效，但如果具体的投资标的出现黑天鹅事件的话，风险较高；三是汇率的波动风险。
“这些变动非常考验基金经理的水平及管理机构的能力。”陈雳表示，现在海外就沟通角度来讲，不像以前那么通畅；另外，我们还要考虑未来人民币国际化的问题。不过整体来看，还是有较好的投资机会。
陶金认为，尽管QDII的投资范围比较广泛，但考虑到发达国家的债券收益率较低，更多的是对应权益类资产，这些大类资产的波动性相对较大，尤其是在美联储预期缩减量宽，货币有可能收紧的情况下，未来美股的不确定性在加强，可能会对QDII产品表现产生影响。
陈梦洁则表示，近期全球持续处于经济向上的周期中，市场对于通胀上行的预期不断强化。当前全球金融市场的最大不确定性是美联储货币政策转向的时机。“若美联储政策转向早于预期，则权益品种估值或遭遇较大冲击。”
陈梦洁还指出，鉴于当前不确定性较高，建议投资者以稳健为先，采取跨市场配置方式，在基金的选择上不追逐单一风格。
新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 李世辉
