据央视新闻消息，12月20日起，中证中小投资者服务中心首单特别代表人诉讼开始执行，康美药业证券虚假陈述侵权集体诉讼案陆续执行赔偿。52037名康美药业投资者将以现金、债转股、信托收益权等方式获偿约24.59亿元。

投资者赔付已陆续到账

据了解，依据康美药业破产重整计划，特别代表人诉讼全体投资者共获赔现金约9.765亿元，约1.41亿股股票，约7070万份信托收益权份额。投资者损失金额50万元以下部分，现金一次性直接赔付；50万元以上部分，将以现金、债转股、信托权益等三种方式清偿。记者了解到，康美药业根据广东省广州市中级人民法院判决的投资者名单及金额，将现金转至中国证券登记结算有限责任公司，中国结算再转至各投资者开户证券公司，最终分配至投资者资金账户。

今年11月12日，广州市中级人民法院对全国首例证券集体诉讼案作出一审判决，责令康美药业因年报等虚假陈述侵权赔偿证券投资者损失24.59亿元，投服中心及各方当事人均未上诉，判决生效后进入破产重整计划执行程序。

中证中小投资者服务中心公益律师 朱夏嬅：本案无先例可循，如果还有民事审判与上市公司的破产重整程序交叉、部分“董监高”被采取刑事强制措施，受害投资者人数之多及索赔金额之高史无前例等等。这些法律问题，最后都一一克服了。

投资者：已收到赔偿 赔付速度满意

家在北京的投资者顾先生，是康美案赔付的投资者之一，顾先生表示20日收盘后已从证券公司收到赔款，对赔付的速度比较满意。

顾先生说他投资康美药业股票近3年时间，目前已收到实际获赔1.7万元。当初抱着试试看的态度，在投服官网进行了赔偿申请，很快就有了回应。

康美药业投资者 顾先生：你只需要去券商打一下你的交易记录，然后在网上提交就可以了，他们（投服中心）的办事效率也非常高，而且不用付任何费用。

顾先生投资股票20多年，对投资亏损有心理预期，但遇上公司造假真是防不胜防。出了事，最怕投诉无门，没地方说理。

康美药业投资者 顾先生：如果说自己去维权的话，金钱还有时间的成本太高，但是有投服中心来帮助我们去做这些事情，我觉得这样的话我们就可以参与维权。这次事件之后，我相信对于中介机构以及上市公司都会形成一种震慑力，对于未来的话，这种财务造假的行为我相信会变得越来越少，因为它的违法成本变高了。

特别代表人诉讼制度“特别”在哪儿？

特别代表人诉讼，是指投资者保护机构受五十名以上投资者委托，作为代表人参加的证券民事诉讼，这是一个具有中国特色的证券民事诉讼制度，它赋予了公益投资者保护机构唯一的"代表人"资格。那么，特别代表人诉讼制度“特别”在哪儿呢？

2021年3月26日，康美药业财务造假案曝光之后，投服中心在“中国投资者网”公开接受投资者委托。系统开放后仅3个工作日，投服中心便已收到50人以上申请。3月26日至4月7日期间，投资者申请总人数479人。经审核，投服中心按时间顺序接受56名股民委托。4月8日，投服中心向广州中院提供证据材料，并申请转换为特别代表人诉讼。

中国人民大学商法研究所所长 刘俊海：普通代表人诉讼转换为特别代表人诉讼以后，第一能够覆盖更多受害的公众投资者，让更多投资人受益。第二有助于进一步降低维权成本，按照最高人民法院的司法解释，如果是投保机构提起特别代表人诉讼，可以免交案件的受理费。

特别代表人诉讼制度的“特别”之处还在于，投资者参与诉讼的方式是“默示加入，明示退出”，即只要不向法院书面明确表示不参与特别代表人诉讼，即成为原告。也就是说，一旦集体诉讼胜诉，最广大的中小投资者都能从中受益，也以此最大程度震慑资本市场中的不法行为。

我国首单特别代表人诉讼案意义重大

一直以来，上市公司财务造假被认为是证券市场的"毒瘤"，普通股民遭受的损失想要赔偿更是难上加难。首单特别代表人诉讼案康美药业案赔付成功意义重大。

“十四五”规划纲要明确提出，要完善投资者保护制度。由代表人代表众多当事人发起民事诉讼，是成熟证券市场投资者维权的主要手段。目前，中国A股市场投资者超过1.9亿，代表人诉讼将大幅降低投资者的维权成本和诉讼风险，有利于解决受害者众多分散情况下的起诉难等问题。

首都经济贸易大学金融学院副教授 刘剑蕾：新《证券法》实施至今，我国证券纠纷代表人诉讼制度初见成效，这不仅是我国加强资本市场基础制度建设的重要成果，也是我国民事诉讼制度的重要创新，更是对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的重要体现。

新闻链接：康美药业造假案始末

作为中国式集体诉讼第一案，康美药业在业绩造假金额和股民赔偿金额上都创出了纪录，我们回顾一下该案的始末。

康美药业2001年3月19日在上交所上市，主营业务为中药饮片、中成药、化学药剂等产品。

2018年10月15日有媒体质疑康美药业存贷双高，引发市场讨论。

2018年12月28日证监会开始立案调查。

2019年5月17日证监会通报，康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假。

2020年5月15日证监会发布行政处罚决定书及市场禁入决定书。

2020年12月31日11名投资者申请发起普通代表人诉讼。

2021年3月26日广州中院发布普通代表人诉讼权利登记公告，同日投服中心公开接受投资者委托。

2021年4月8日投服中心受56名投资者委托，向广州中院申请转换特别代表人诉讼。

2021年4月16日经最高人民法院指定管辖，广州中院发布特别代表人公告。首单中国式集体诉讼宣告成立。

2021年6月4日揭阳中院裁定受理康美药业破产重整申请。

2021年11月12日广州市中级人民法院作出一审判决，判赔总金额24.59亿元。

2021年11月26日揭阳中院裁定批准康业药业破产重整计划。

2021年12月21日，康美药业破产重整计划开始执行，集体诉讼获赔投资者开始收到赔偿款。

证监会表示，康美药业公司2016年至2018年连续3年有预谋、有组织、系统性实施财务造假约300亿，涉案金额巨大，持续时间长，性质特别严重，社会影响恶劣。

康美药业何去何从？

根据最新消息，2021年12月18日，康美药业发布2021年第三次临时股东大会决议公告，已按照法定程序聘请新的财务审计机构和内部控制审计机构。根据重整计划的安排，执行期限（自重整计划获得揭阳中院批准之日起）至2022年4月30日。

中证中小投资者服务中心公益律师 朱夏嬅：2021年11月27日，康美药业公布了破产重整计划。从广东省高院公布的消息可以得知，今年12月12日，重整投资人神农氏合伙企业及其他投资方代表，与康美药业管理人签署了投资确认书，重整投资款已全部到位。公司原控制人马兴田将不再持有公司股份，并将依法清偿所欠全部债务。

编辑 杨利