6月19日，科创板第一股出炉。18日刚刚注册生效的华兴源创，今日于上交所披露首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告及上市招股意向书，发行人股票简称为“华兴源创”，股票代码为688001，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为787001。

华兴源创的初步询价时间为6月21日至6月24日，6月27日为网上网下申购日，7月1日网下配售投资者配号，7月3日刊登《发行结果公告》、《招股说明书》。华兴源创打响了科创板上市发行的第一枪，目前市场普遍预计科创板开市将会是一批企业集中上市，预计开市时间在7月中旬左右。

科创板发行申购有何变化？

华兴源创本次公开发行股份全部为新股，拟公开发行股票4010万股，占发行后公司总股本的10%，本次公开发行后公司总股本不超过4.01亿股。

根据公告，华兴源创初步询价时间为6月21日至6月24日的9：30至15：00，6月25日确定发行价格，6月26日网上路演，6月27日为网上网下申购日，网上申购配号，6月28日确定网下初步配售结果，7月1日网下配售投资者配号，7月3日刊登《发行结果公告》、《招股说明书》。

值得注意的是，科创板的新股发行在发行流程、网上网下申购及缴款等环节发生重大变化，华兴源创也在公告中进行了提示。在发行询价方面，本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行；发行人和保荐机构（主承销商）将通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价；参与询价的网下投资者可以为其管理的不同配售对象账户分别填报一个报价，每个报价应当包含配售对象信息、每股价格和该价格对应的拟申购股数，同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个，最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%等。

在确定发行价格方面，发行人和保荐机构根据初步询价结果，对所有配售对象的有效报价按照拟申购价格由高到低、同一拟申购价格上按配售对象的拟申购数量由小到大等顺序，剔除报价最高部分配售对象的报价，剔除部分不低于所有网下投资者有效拟申购总量的10%。剔除报价最高部分配售对象的报价后，重点参照公墓产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金和合格境外机构投资者资金等配售对象报价中位数和加权平均数的孰低值，审慎合理确定发行价格、最终发行数量、有效报价投资者及有效拟申购数量。

在缴款方面，投资者在2019年6月27日（T日）进 行网上和网下申购时无需缴付申购资金，应于2019年7月1日（T+2日）16:00前及时足额缴纳新股认购资金及相应的新股配售经纪佣金。网下投资者如同日获配多只新股，要按每只新股分别缴款。同日获配多只新股的情况，如只汇一笔总计金额，合并缴款将会造成入账失败。

如何参与“打新”？

参与“打新”有一定市值要求。参与本次网下发行初步询价的公募产品（除科创主题封闭运 作基金与封闭运作战略配售基金外）、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金、合格境外机构投资者以及符合一定条件的私募基金管理人在2019年6月19 日（T-6日）前20个交易日持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证总市值的日均值为6000万元（含）以上。参与本次发行初步询价的科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金在2019年6月19日（T-6日）前20个交易日持有总市值的日均值为1,000万元（含）以上。参与网上发行的投资者市值要求为1万元以上（含1万元）。

华兴源创本次发行的战略配售由保荐机构华泰联合证券相关子公司跟投组成，跟投机构为华泰创新投资有限公司，无高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。

华泰创新投资有限公司将按照股票发行价格认购发行人本次公开发行股票数量2%至5%的股票，即80.2万-200.5万股，具体比例根据发行人本次公开发行股票的规模分档确定：发行规模不足10亿元的，跟投比例为5%，但不超过人民币4000万元；发行规模10亿元以上、不足20亿元的，跟投比例为4%，但不超过人民币6000万元；发行规模20亿元以上、不足50亿元的，跟投比例为3%，但不超过人民币1亿元；发行规模50亿元以上的，跟投比例为2%，但不超过人民币10亿元。具体跟投金额将在2019年6月25日（T-2 日）发行价格确定后明确。

在限售期方面，网下发行部分，公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金和合格境外机构投资者资金等配售对象中，10%的最终获配账户，应当承诺获得本次配售的股票持有期限为6个月。限售期将在网下投资者完成缴款后通过摇号抽签方式确定。跟投机构华泰创新投资公司跟投获配股票限售期为24个月，自股票在上交所上市之日起开始计算。

华兴源创后来居上进入发行阶段 苹果依赖症受到上交所关注

华兴源创的拟融资金额为10.09亿元。其于3月27日获得受理；4月9日进入问询状态，4月30日、5月16日、5月26日分别公布首轮、第二轮、第三轮问询回复，6月11日过会。其于6月13日提交注册申请，6月14日获得证监会同意注册，6月18日注册生效。完成注册阶段仅用时5天，从受理到注册生效用时83天。华兴源创为第二批提交注册的企业，在首批提交注册企业之前拿到了证监会的通行证。

华兴源创的主营业务是平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售，主要产品分为检测设备、检测治具，应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。以平板显示检测设备为例，该设备可在LCD和OLED产品平板显示器件的生产过程中进行显示质量、触控、光学、信号等各种关键功能进行验证、检验、筛选和补偿修复，可有效降低平板显示厂商的生产成本。公司已是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要客户包括苹果、 三星、LG、夏普、京东方、JDI 等。

华兴源创近三年的业绩波动比较明显，2017年收入大涨，但2018年又出现下滑。2016年度、2017年度和2018年度，该公司营业收入分别为51,595.44万元、 136,983.42万元及100,508.35万元，净利润分别为18,029.70万元、20,966.91 万元及24,328.60万元。其2017年营业收入相较2016年翻倍，大增165.50%，但2018年营业收入却出现了负增长，增速为-26.63%。净利润增速也在2018年出现了微降，2017年净利润相比2016年增长16.29%，2018年净利润增长16.03%，扣除非经常性损益后的净利润则出现了负增长，增速为-19.93%。

招股书表示，收入波动主要是因为公司产品具有非标准定制化的特点，下游厂商终端产品更新换代的周期将导致公司检测设备产品需求变化，进而直接影响公司订单结构与检测设备收入规模。2017年苹果公司推出 iPhone X等新一代产品，平板显示检测设备更新换代需求较高，华兴源创成为苹果iPhone X触控检测部分工段的检测设备供应商，因而自动化检测设备的订单增加较多。2018年苹果公司新产品屏幕与前一年度相比改进较小，检测设备更换需求较小，因而华兴源创2018年检测设备产品销售收入同比有所减少，总体收入也降低。

上交所在对华兴源创的多轮问询过程中均关注到其是否对苹果公司存在依赖。首轮问询中提及发行人对相关品牌、客户是否存在重大依赖；二轮问询要求说明是否对苹果公司存在依赖，是否采取相应的风险防范措施，合作是否具有可持续性；三轮问询继续要求披露苹果公司的业绩变动是否对发行人业务的稳定性和持续性产生重大不利影响。

另外，华兴源创一大较为受到关注的问题为股权集中问题。该公司系陈文源、张茜夫妇于2005年6月出资设立，一直未引入外部财务投资者，截至本次发行前，公司实际控制人陈文源、张茜夫妇通过直接持有和间接持有方式合计持有公司93.15%的股份，其余为员工激励股份。基本可以将华兴源创看作是一个家族企业，该公司招股书也在风险事项中提及了实际控制人不当控制的风险。

新京报记者 顾志娟 程维妙 编辑 陈莉 校对 陆爱英