新京报讯（记者 陈鹏）北京时间8月6日，美国财政部将中国列为“汇率操纵国”。在8月10日的第三届中国金融四十人伊春论坛上，汇率是嘉宾热议的焦点话题之一。 CF40学术委员会主席、北京大学国家发展研究院副院长黄益平认为，从美国财政部判定一个国家是不是货币操纵国的三个指标来看，说中国是汇率操纵国，不太讲道理。对于如何应对，黄益平表示，要对最坏的情形做一些预案，进一步推动人民币国际化等。
中国应该是一个“汇率不操纵国”，而不是汇率操纵国
“一般财政部按照美国国会的决定，看三个指标来决定一个国家是不是货币操纵国。第一个是双边贸易失衡是不是200亿美金以上。第二，一个国家经常项目顺差是不是超过GDP2%。第三，这个国家的央行或者财政部每年在外汇市场上的干预是不是超过GDP2%。”黄益平说，按照这三个指标，我们过去几年都是在第一个指标上大概符合，所以中国在过去几年一直列在观察名单上，但没有到达操纵的地步。
黄益平认为，即使是第一个指标，中国对美国双边贸易的逆差在相当程度上是全球产业链的一个结果。因为最重要的是，中国对世界的贸易平衡基本上已经接近零左右。也就是说，不存在非常明显失衡的问题。“即便是最后一个指标，我们对美国双边贸易的顺差其实最近也在大幅度的下降。在这样的背景下，按照这样的标准判定中国说是汇率操纵国，我觉得不太讲道理。”
他还表示，“我们的汇率体系，从2005年以来就是有管理的浮动，参照一揽子货币管理浮动，2005年以后都是缓步升值，到了2014年底、2015年中之间发生了一些改变。2015年以后，我们的货币出现了一些阶段性的贬值或者贬值的压力，确实是有一些变化，但核心的汇率政策体系是一个有管理的浮动。我自己理解，央行对于外汇政策的操作，大概是三个比较重要的目标或者三句话。第一，扩大人民币汇率的弹性。第二，逐步走向由市场机制决定汇率水平。第三，保持汇率在均衡、合理水平上的相对稳定，在短期内尽量减少过度的波动。”
黄益平说，“我们从最近汇率的变化来看，其实有管理的时候，更多是为了减少短期过大的波动。过去有相当一段时间，人民币面临比较大贬值压力，我们有一些管理避免过度的贬值，而不是为了推动它的贬值。不久前有一位美国官员在G20会上说，假如中国政府不再干预外汇市场以支持人民币汇率，我们就可能要认定中国是汇率操纵国。我觉得更应该说，中国应该是一个“汇率不操纵国”，而不是一个汇率操纵国。他认为你有问题是因为你不再操纵，不阻止它，随着市场推动而贬值。”
他举例称，“几个月以前，IMF官员跟我说过一个情形，他说你们要考虑其中的一种情形，有一天特朗普不高兴了，贸易战加剧，然后把人民币汇率给打下去，之后他反过来说你操纵汇率。这周末到上周初，基本印证这位官员说的事情。一开始在贸易谈判过程当中，他单方面说要再加10%的关税，一宣布，市场不稳定，大家感觉可能出现一些新的变化，市场信心下降，人民币面临新贬值压力。这样的背景下，说中国在操纵人民币的汇率，我是觉得不是非常讲道理。”
弱人民币对中国经济增长不见得是有利的
黄益平还指出，我们一般认为人民币贬值对汇率有好处，考虑的是贸易渠道，比较疲软的货币有助于扩大出口的竞争力，所以对（国家经济）增长是有利的。但其实现在看到越来越多的国家资本项目变得越来越开放，资本流动多了以后，除了贸易渠道还有一个金融渠道。金融渠道的作用机制正好相反，如果货币贬值会导致更强的贬值的预期，推动更多的资本外流，其实是不利于经济增长。
“我们在2015年下半年，大家看到货币在贬值的时候，净资本流入明显减少，原因就在于大家持有人民币的意愿会下降，钱都愿意往外走，这对增长是不利的，我们有很多实证研究发现，在今天的中国金融渠道的作用已经远远超过了贸易渠道的作用。换句话说，即使人民银行认为一个弱人民币是有利，实际上对中国经济增长也不见得是有利的。我觉得这个规律大概是对的，对中国如此，对美国更如此，所以我不是特别看好特朗普遏制美元的政策，因为美元对于资本市场对于服务业的依赖度远远超过中国。”黄益平补充说到。
要进一步推动人民币国际化
在当今的形势下，中国应该如何应对？黄益平表示，要对最坏的情形做一些预案，有一些防范，但是尽量避免主动去打大规模的“金融战”。尤其是前一段时间不少专家提出应该主动大幅度贬值，或者主动大幅度抛售持有的美元，这应该就是所谓的“杀敌八百自损一千”的策略，尽量不要走这样的路。
同时，黄益平说，“我们过去一直说，应该尽快走向有管理的清洁浮动，加快走向有管理的清洁浮动可以增加政策的透明度，减少误解。但是更重要的是，我们要进一步推动人民币国际化，包括明年IMF要重新对SDR做评估。在这些背景下，对于减少中国和世界之间的这种误解也有好处。”
此外，黄益平认为，中国40年来实现高速增长、稳健增长，归根到底还是改革开放的事情。下一步有很多事情要做，在国内落实竞争中性，对外可以考虑优先对非美国世界加大开放力度。
新京报记者 陈鹏 校对 王心 编辑 梁缘
