“股神”巴菲特公布了最新的持仓。根据美国证券交易委员会披露，11月17日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司递交了其2020年第三季度的持仓报告。截至9月30日，其持有的股票投资组合中共有49只个股，累计价值2288.91亿美元，环比增长13.08%。

在三季度的持仓中，伯克希尔·哈撒韦新增了6只个股，增持了4只医药股，减持了苹果、巴里克黄金、富国银行等10只个股，其中对苹果的减持最为突出。前十大持仓标的占总市值的87.2%。

减持苹果，苹果不香了吗？仍是其最大的持仓股票

具体来看，伯克希尔·哈撒韦减持了3600万股苹果股票，约3.7%的持股，按照周一的股价计算，价值40亿美元。

早在疫情发展初期（2月份），股价暴跌的时候，巴菲特给予苹果公司业绩以肯定，表示“苹果可能是我所知道的世界上最好的生意”。那么此次减持苹果背后巴菲特可能有哪些安排？

贝壳财经记者发现，巴菲特依然看好苹果，截至3季度末，苹果依然是其最大的持仓股票，占整个股票持仓的47.78%。

一方面，不排除高位减持套现的可能。今年以来，苹果股价从3月份最低点时每股53.15美元，上涨至9月底每股110美元，甚至一度上涨至138美元，翻了两番，市值一度突破2万亿。

另一方面，苹果进一步发展确实受到质疑。业内人士表示，外界依然看好苹果，但目前苹果的表现一般。从今年的发布会来看，产品推出低于预期，创新力不够，而且有供应链曝光苹果新机出现砍单，市场信心不足。

根据苹果最新的财报显示，今年第四财季，苹果公司实现总营收647亿美元，比去年同期增长1%；实现净利润127亿美元，比去年同期下降8%。其中苹果公司在大中华区的营收为79亿美元，同比下降40%。

截至美股隔夜收盘，苹果公司市值为2.03万亿美元，换算人民币为14.14万亿元，相当于6个茅台，3个阿里巴巴。

报告显示，伯克希尔第三季度减持了1017万股富国银行和2120万股摩根大通，减持后两者在伯克希尔股票持仓中的占比分别为1.31%、0.04%。与此同时，却增持了370万股的美国银行。

据了解，今年以来，富国银行股价被腰斩，5月以来呈现横盘走势。巴菲特也持续对富国银行进行减持。而富国银行是巴菲特最经典的投资案例之一，1990年巴菲特在市场一片看空声中买入富国银行，并在后期持续增持，一度成为富国银行的最大股东。

此外，伯克希尔还减持了890万股第二季度建仓的巴里克黄金，持仓减少了42.64%。这与巴菲特以往对待黄金的态度相关。巴菲特曾多次在公开场合表示，黄金没有实际用途，不具备生产能力。

截至第三季度，伯克希尔前五大重仓股票为苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和卡夫亨氏。

增持医药股，标的均为医药龙头企业或能长期稳定增长，有的新冠疫苗研发取得突破

巴菲特更喜欢能够创造财富的行业。今年三季度，伯克希尔增持了4家医药企业，包括2130万股生物制药公司艾伯维、370万股辉瑞公司以及2997万股百时美施贵宝公司，2240万股默克制药。

值得注意的是，医药行业的发展与政策推出和产品创新研发有着密切联系。而此次巴菲特增持的医药公司均为医药龙头企业。基于此，伯克希尔在医药板块的持仓金额翻倍至93亿美元。

值得注意的是，伯克希尔对每家医药股公司的持仓比例还相对较小，最高的是对百时美施贵宝的持仓，占其流通股的1.3%。而艾伯维、默克制药和辉瑞的持股比例分别为1.2%、0.9%和0.1%。

其中，辉瑞和默克制药都在进行新冠疫苗的研发和试验。上周一，辉瑞公司还公布了新冠疫苗的三期临床数据，显示疫苗有效率超过预期，给整个市场带来重大利好。

富途证券表示，巴菲特的投资逻辑是只会投资在他看来可以长期稳定增长的行业，而此次通过选择一篮子方式加大对医药股的布局，向市场透露出医药企业是长期稳定增长的企业。

业内人士认为，医药股是本次疫情影响下为数不多的受益板块。无论在美股还是A股，今年一年医药股的涨幅超过了过去5年的表现。巴菲特可能是将筹码押注在“疫苗”上。尽管目前全球还没有一个疫苗的获批，但是在大量的市场投入和政府关注下，人们对疫苗成果充满信心。

巴菲特此前的采访透露了其对医药股投资的策略。他曾表示，我们不知道怎么看医药公司正在研发的药品，也不知道哪家医药公司更有潜力，我们确切知道的是，作为一个组合买入的公司价格合理，它们将来的整体表现应该不错。“想挑出最大的赢家很难，做一个组合肯定行的。”

巴菲特的投资逻辑对于A股投资者适用吗？大佬的作业能抄吗？

从医药领域来讲，华盖医疗基金的主管合伙人曾志强公开表示，未来十年医疗健康领域仍然是投资第一大回报行业。一方面，随着人们生活水平的提高，未来教育、医疗、旅游等相关的产业机会更加丰富；另一方面，医疗已经发展为仅次于银行的第二大行业板块，行业吸引力明显增加。

“医疗行业增速资本市场认可，不少LP也将其放在第一选择。”曾志强表示，医疗是一个永远的朝阳行业，医疗投资又是兼具经济效益和社会效益。医疗健康是未来投资界第一大粮仓。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从国内来看，以白酒、医药等为代表的消费白马股估值已经不便宜了，但是投资要看长期，再过五年，再过十年来看，他们现在的价格又是具有很大吸引力的。未来十年是A股市场的黄金十年。

从减持黄金和银行股来看。国内银行股正处于估值低位，粤开证券研究院副院长康崇利此前向贝壳财经记者表示，随着金融科技的发展、银行业进一步对外开放、银行业自身的转型推进，银行股业绩和资产质量有望稳中向好，银行股具有长期配置价值。

就黄金的走势来看，业内人士向贝壳财经记者表示，看好黄金在大选周期的阶段性价值。黄金走势和美联储货币发放节奏相关，只要美联储货币超发继续，黄金的大行情就还没有到结束的时候。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 岳彩周 校对 王心