▲ 图片来源：新京报网
文 | 新京智库特约撰稿 刘远举
近日，社科院国家金融与发展实验室、社科院金融研究所发布的《中国国家资产负债表2020》引起了众多网友的关注。网友最感兴趣的数字是：居民人均财富约36万元。
居民财富以房产为主
有趣的是，这个数据出炉之后，在相关新闻的跟帖区，虽然还是有个别网友留言调侃称自己“又拉后腿了”，但浏览多个新闻网站，可发现这么说的网友比以往少了很多。
在往年，类似新闻的跟帖区，“拉后腿”点评总是“高赞帖”。如今，这种现象不再。
某种程度上，这意味着此次公布的这个财富数据，比较符合人们的预期。
这并不难理解，因为房子。
居民人均财富，主要由金融资产、房产净值、动产与耐用消费品、生产经营性资产、非住房负债以及土地等六大部分组成。在中国居民的财富存量中，房子占了大头。
中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组于2019年10月中下旬在全国30个省（自治区、直辖市）对3万余户城镇居民家庭开展了资产负债情况调查。调查发现，家庭资产以实物资产为主，住房占比近七成，住房拥有率达到96.0%；金融资产占比较低，仅为20.4%，中国房地产整体上处于上行通道，房地产价格的上涨，促进了中国存量财富的上涨。
这也能解释人均财富上升速度为什么比GDP上升速度快。
2000年-2019年，中国名义GDP的复合年均增速为12.8%，社会净财富的复合年均增速为16.2%。可以看出，中国近20年来社会净财富增速高于名义GDP增速。
GDP可以理解为每年创造的财富，社会净财富可以理解为资产的总价值，财富增速快于GDP增速，就意味着居民财富增加，一部分源于资产价格上涨。
但反过来说，这也一定程度上意味着财富构成比例失衡，过于依赖房产。
一方面，对很多人来说，这笔财富是很难变现的，因为要居住。另一方面，一旦楼市下行，财富就会萎缩，所以，把能盘活的房产，进行多渠道投资，一直是高净值人群面临的一个问题。
储蓄高推高财富，影响消费
财富增量的另一个来源是新增的储蓄。
中国人一向具有勤俭节约的美德，储蓄率一直排在世界前列。在2020年财经年会上，中国金融学会会长、中国人民银行前行长周小川称，中国储蓄率是45%，是全球最高。高储蓄率加速了财富积累，但同时，这也阻碍经济发展，是导致国内消费动力不足的原因之一。不过，随着经济发展，这个储蓄率数据比起十年前的50%，已经下降了5个点。
高储蓄率的原因，除了社会保障不够完善，边际消费倾向存在递减规律也是一个原因，即人收入越高，边际消费越低；收入越低，边际消费越高。
相关数据显示，在过去20年当中，农村和城市居民的消费率，即消费支出占整个收入的比重，在中低收入人群中消费率基本上是保持不变的。城市中收入最低的10%人群，农村中收入最低的20%人群，他们的消费率都接近100%，个别年份甚至超过100%。也就是说，是在借贷消费。
所以，深化深入分配改革，提升低收入人群的收入，才能从根本上提升消费，减少储蓄率。
▲ 图片来源：新京报网
值得注意的是，中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查显示：城镇居民家庭户均总资产317.9万元，接近十倍于居民人均财富。一个家庭人口，一般来说，也就3—5个人。之所以这么大的差距，就是农村宅基地，不算做个人财产，自然也不被统计到个人财富中。实际上，随着城市发展，相当大一部分靠近城镇的宅基地已经具有财富效应。释放这部分估值，会进一步放大居民的财富数量，带来财富效应，刺激消费。
藏富于民与经济发展相辅相成
除了关注居民的财富数量，此次报告还显示了政府与居民之间的财富分配状况。2019年，中国社会总资产为1655.6万亿元，2019年的社会总负债达到980.1万亿元，两者抵扣后，社会净财富为675.5万亿元。在社会净财富的分布中，政府部门财富占比24%，达到162.8万亿元；居民部门财富占比76%，达到512.6万亿元。
也就是说，居民的人均财富占了大头。不过，相比其他国家，政府部门财富占比还是较大的。一些发达国家的政府，净资产有些年份甚至为负值。这当然有中国自身的国情所在。
不过，与《中国国家资产负债表2018》的数据相比，政府财富占比从2018年的27%下降到了2020年的24%。
藏富于民，与更高效的经济发展，是相辅相成的。
控房价有利于居民财富分布均衡
现在各种统计数据中，大家也逐渐知道，除了平均数还要看分布情况。
中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组2019年对3万余户城镇居民家庭开展的资产负债情况调查显示，城镇居民家庭总资产均值为317.9万元，中位数为163.0万元。均值与中位数之间相差154.9万元，表明居民家庭资产分布不均。最富的1%家庭，占了中国全部家庭资产的17.1%。不过，中国这个数据与美国前1%家庭占全部家庭净资产的38.6%相比，要均衡一些。
要进一步促进资产均衡分布、缩小居民财富差距，其办法除了更多引入市场机制和市场化手段，提高资源配置的效率，同时，可通过遏制房价上涨、健全财产税体系等方式，做好二次分配。这对于提升居民财富，缩小居民财富差距都有很重要的意义。
编辑：柯锐 实习生：余丹 校对：卢茜
投稿、合作、联系我们：futurecity@xjbsmartcity.com
