几经否认之后，海天提价落地。海天味业10月12日发布公告称，决定将酱油、蚝油、酱料等部分产品出厂价格提高3％-7％。这意味着海天味业直接放弃此前“2021年产品不提价”的承诺。
至于提价原因，海天味业归结于“各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨”。实际上，在成本压力下，海天味业盈利能力近两年持续承压。有专家向新京报记者表示，海天提价或为提振业绩，此次提价也可能会影响同类企业提价。
曾多次否认提价
10月12日晚间，海天味业发布公告宣布，鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，决定对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3％-7％不等，新价格执行于10月25日开始实施。这距离海天味业上一次调价（2017年1月，多数产品提价约5％）已过去近5年。
海天味业产品提价的消息曾多次传出。2020年年末，有券商发布研报预测海天味业会进入新一轮调价周期。对此，2020年12月17日晚，海天味业在官网及官方微信发布消息称，酱油调味品的生产成本普遍上升，尤其是大豆等大宗农副产品，价格更一路创新高，但2021年海天产品无提价计划。
2021年3月31日，海天味业董事长庞康在业绩说明会上表示，提价一般会结合成本变化、销售策略、企业持续发展等多种因素来考虑，短期内公司没有提价计划。
2021年9月，有消息称，为了应对原材料上涨带来的利润缩减，海天味业或对产品价格进行上调。9月26日，海天味业发布澄清公告称，近期正在评估是否对产品价格进行调整，但调价计划尚未最终确定。直至10月12日，海天涨价传闻落地。
成本上涨业绩承压
实际上，来自成本端的压力，海天味业在2021年半年报中便已提及，“今年以来上游材料价格持续上升，企业生产成本面临较大经营压力，行业利润受到挤压”。
就调味品企业而言，原材料成本构成主要成本。以海天味业主营产品酱油的原材料大豆（主要为黄豆和脱脂大豆）为例，国家统计局数据显示，2021年上半年黄豆全国市场平均价同比增长约20％。东莞证券最近发布的研报也显示，2020年以来，大豆、豆粕、包材等原材料价格持续走高，与2020年初相比，大豆、豆粕、玻璃目前的价格分别增长34.32％、30.69％、64.66％。从期货价格来看，以大连商品交易所豆一（A0）为例，其价格从2020年初的4200元／吨左右上升到目前的5700元／吨左右，涨幅超过30％。
原材料成本大幅上涨直接影响产品的毛利率。海天味业2017年-2020年及2021年上半年的毛利率分别为45.69％、46.47％、47.23％、43.52％、40.44％。不难发现，海天味业2017年-2019年毛利率处于增长状态。从2020年开始，毛利率处于下滑趋势。
不只是海天味业，近两年调味品行业毛利率普遍下滑。财报显示，2021年上半年，千禾味业、中炬高新、恒顺醋业毛利率分别下降7.51％、4.85％、3.64％。
这也导致海天味业盈利能力承压。据2021年上半年财报，海天味业上半年实现营业收入123.32亿元，同比增长6.36％；实现净利润33.53亿元，同比增长3.07％。
而从近五年（2016年-2020年）年报业绩来看，其营业收入分别是124.59亿元、145.84亿元、170.34亿元、197.97亿元、227.92亿元，增速分别为10.31％、17.06％、16.8％、16.22％、15.13％；净利润分别是28.43亿元、35.31亿元、43.65亿元、53.53亿元、64.03亿元，增速分别为13.29％、24.21％、23.6％、22.64％、19.61％，已有增长乏力趋势。
值得注意的是，海天味业今年二季度营收、净利更是双双下滑，营收为51.74亿元，同比下滑9.39％；净利润为13.99亿元，同比下滑14.68％。而其他调味品企业似乎压力更大，千禾味业、恒顺醋业、中炬高新上半年净利润分别下滑58.09％、14.62％、38.51％。
平安证券分析师张晋溢指出，海天味业2021年上半年业绩不及预期，且盈利能力承压。主要是需求端方面，疫情冲击下居民消费力仍处于恢复期；供应端上，2021年以来大豆、白糖等调味品行业上游材料成本持续上行，同时叠加渠道端社区团购分流。
在食品产业分析师朱丹蓬看来，海天味业曾经内部消化成本压力，但原材料价格仍然大幅攀升，资本市场对其业绩也不满意，内部需求和外部因素综合，涨价成为必然。
提振业绩？
在业绩疲软的背景下，海天味业此次提价是否会提振业绩？香颂资本执行董事沈萌对新京报记者表示，上半年各种原材料价格快速上涨，超出去年预期，如果海天不提价转移部分成本上涨的压力，可能严重冲击业绩。
中泰证券发布研报称，根据渠道调研反馈，本次提价涉及公司80％左右的SKU，提价幅度基本覆盖了原材料成本上涨的压力。根据估值模型，以海天味业2020年年报数据为基准，假设酱油、蚝油、调味酱三大品类均价提升3％-7％，其他条件不变，则对应收入增长2.59％-6.04％，对应净利润增长6.82％-15.93％。
不过，上海至汇营销咨询有限公司首席顾问张戟认为，海天味业涨价可能是要改善短期利润水平。“其实，海天的净利率并不低，此举也有可能是想影响股市表现。”
但在市场销售中，新京报记者在天猫海天官方旗舰店发现，海天部分产品在打折促销，产品页面标注“第二套半价”“限时下单立减20元”“全店满39减10”等。在线下门店，不少品牌调味品也在打折促销。10月14日，新京报记者在北京东城区家乐福广渠门店发现，海天、千禾、老才臣等品牌的部分产品在降价销售。其中，海天部分蚝油、黄豆酱均打七五折；六必居龙门香醋原价14.5元，促销价8.9元。
同行或跟进提价
值得一提的是，海天味业作为调味品行业龙头企业，提价动作在业内具有“风向标”作用，或将影响行业整体价格体系调整。平安证券研报认为，海天提价落地后，其余调味品企业有望在3至6个月内跟随性提价。
事实上，海天味业前一轮提价在2017年1月，随后酱油头部企业千禾味业、中炬高新也相继跟进提价政策。
10月13日，针对是否有提价计划，新京报记者采访了加加食品、千禾味业、中炬高新等酱油企业相关工作人员。加加食品董秘处向新京报记者表示，正常应该会有提价，但是目前还没有具体的计划；千禾味业、中炬高新方面称，目前还没有提价。
不过，东方证券资深投顾汪啸骅在接受媒体采访时表示，“对于调味品而言，头部企业议价能力强，渠道有一定接受能力，而小企业或中游企业调价能力没那么强，所以对整个行业来说，提价难度较大。”在张戟看来，海天味业提价政策会带动部分企业跟随涨价，减轻二三线企业的成本压力。
对于海天味业提价的具体产品范围以及市场策略等，10月13日，新京报记者向海天味业公关部发去采访提纲，截至发稿，尚未收到回复。
新京报记者 刘欢
编辑 李严 校对 杨许丽
