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据新华社消息，广东省佛山市中级人民法院11月17日对康美药业原董事长、总经理马兴田等12人操纵证券市场案公开宣判。马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚，被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元；康美药业原副董事长、常务副总经理许冬谨及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。
A股市场建立至今已经有30多年，在不算太短的历史上，因涉足操纵证券市场而受到法律制裁的上市公司高管已不在少数，马兴田身为上市公司康美药业的董事长，再度以身试法，成为“市场罪人”，跻身于这个“罪犯排行榜”上成为最新一员，完全是咎由自取。对康美药业案的审理，特别是对马兴田等高管的审判，再一次释放了市场监管部门依法从严打击证券违法活动，坚决维护资本市场深化改革和健康发展的强烈信号。
操纵证券市场行情，破坏了证券市场得以成功运行的公正公平的底线，使广大投资者的合法权益受到严重侵犯，是一种极为严重的犯罪活动，也一直是国内外所有资本市场严厉打击的目标。而在各种操纵活动中，应该说上市公司高管所从事的犯罪活动，危害尤为严重。
上市公司发行在外的股票，是投资者从事买卖交易的基本“商品”，而上市公司高管是最为了解这个“商品”质地的一群人，公司的盈利情况如何，公司的项目推展怎样，他们是最了解内情、最有发言权的人。证券市场建立了严格的信息披露制度，要求上市公司及时、准确、全面、真实地披露公司信息，但是如果上市公司高管要操纵行情，为自己的炒股牟利服务，就可以在信息揭露内容和信息披露时机上做手脚，让信息披露的节奏与自己炒股相配合。
此次康美药业一案中，法院在审理马兴田操纵证券市场罪的同时，还同时审理了其违规揭露、不披露重要信息的罪行，这从一个侧面也证明了上市公司高管在参与证券市场操纵的犯罪活动时所存在的复杂性。证券市场所要求的公正公平的立市准则，特别是市场监管部门对于维护证券市场基本秩序的要求，对于上市公司高管构成了一个特别严格的要求。这个要求就是，上市公司高管作为在市场中集中了各方利益的最重要的一个特殊市场群体，必须对自己有严格要求。这个要求用一句通俗的话来说，就是既应该关注股市，又必须远离股市。
要求上市公司高管关注股市，这话比较好理解。企业上市以后，其在二级市场的交易行情，反映了投资者对自己公司的知晓和认可程度。一般地说，上市公司的股价与其经营状况，特别是盈利状况呈现正相关的直接关系，公司运行得好，盈利状况好，投资者认可，其股价就应该在高水平运行，这也有利于公司形象的树立，特别是有利于公司再融资的展开。但是由于证券市场的复杂性，有的公司各方面状况都比较好，股价却长期偏低，这就反映出公司的基本面未被投资者充分了解的现实，公司上市所应该体现的优势未能显示出来。这不仅对于公司自身来说是一种损失，对于广大投资者也是一种损失。上市公司高管如果对此不闻不问，就是辜负了投资者的期望，用上市公司的身份来说，也是辜负了广大中小股东的期待。因此，上市公司高管应该密切关注公司股票在二级市场上的交易状况，从中看到公司管理、公司运行存在的薄弱之处，改进工作，让公司的投资价值充分显现出来，这无论对于提升公司形象还是提高投资者收益来说，都是具有正面效应的。
但是，上市公司高管在关注股市的同时，还应该远离股市。这个“远离股市”，说的是高管不能自己置身于股价的涨跌之中。股市当中经常有投资者炒股暴富的传奇出现，这对上市公司高管有很大的诱惑力，特别是看到一些炒家通过炒作本公司股票而获得大利，一些高管按捺不住，就会直接进入市场炒作，甚至利用手中的权力操纵信息披露，以致成为操纵市场的罪人。实际上，现行的上市公司制度对于公司高管的个人利益是有充分保障的，高管可以通过内部人持股等形式获得属于自己的一份利益，只不过这种利益要在离开公司的规定时间后才能兑现，这也是为了保证市场公正的一种制度设计。
遗憾的是，A股市场上部分上市公司在上市前，实业经营其实是不错的，公司高管也堪称优秀企业家，这也是这些公司能够通过IPO进入资本市场的一个基本条件。但上市以后，由于高管过度热衷于股市交易，逐渐疏离了实业，其实业经营反而处于退步状态，更有甚者，一些高管以身试法，参与操纵市场行情，以至身陷囹圄，公司经营也一落千丈。对于这些公司来说，IPO、上市非但未能成为公司飞跃的“火箭筒”，反而成为公司运行的“滑铁卢”，教训十分深刻。因此，作为上市公司高管，应该像公司上市前那样精心经营实业，只要公司经营始终保持在良好状态，公司股价也就能够保持在良好状态，不仅投资者的利益能够保障，上市公司高管的个人利益也能够有坚实的保障。
在A股市场法治化建设越来越健全的当下，上市公司高管无论是出于维护公司整体利益的“公心”，还是出于保证个人在市场的“大染缸”中不被侵蚀的“私心”，都应该对自己在市场中的定位有清晰认知。既要关注股市又要远离股市，这就是上市公司高管在市场中应该确立的个人定位。
文/财经评论员周俊生 编辑 孙晓 校对 李世辉
