12月24日，中国证券监督管理委员会发布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。

对此，证监会有关负责人表示，新规的制定并不是对境外上市监管政策的收紧。有关部门将继续坚持在开放中谋发展、在规范中促发展，保持境外融资渠道畅通，为企业境外上市活动提供清晰、透明和可操作的规则，构建更加稳定、可预期的制度环境。

近年来，境内企业境外上市数量大幅度增加，而与此形成对比的是，我国现行规范企业境外上市活动的法规基础，主要是1994年发布的《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，已明显不能完全适应企业境外上市多样化、规模化的发展需求。

而制度建设相对滞后，也容易造成管理盲区，对新出现的某些问题无法及时跟进，比如数字经济时代带来的企业数据合规管理等。尤其是近一段时间以来，我国境内企业境外上市问题颇受各方关注，也多有探讨。

在此背景下来看，两项新规的出台有其必然的历史背景和时代发展需要，而此次发布的征求意见稿内容，也颇具现实针对性。

新规首先是明确了“如何管”。如对境内企业直接和间接境外上市活动，将统一实施备案管理，强化事中事后监管；对内建立境内企业境外上市监管协调机制，强化监管协同；境外上市备案管理与安全审查等机制将做好衔接；对外完善跨境证券监管合作安排，建立备案信息通报等机制，从而形成多方协管、共享执法资源、提升管理效率等。

▲12月24日，中国证券监督管理委员会就境外上市相关制度规则公开征求意见。图/中国证券监督管理委员会官网

其次，新规给出了管理之外更多服务于企业境外上市合法需求的举措。比如，明确在股权激励等情形下，境外直接发行上市可向境内特定主体发行；进一步便利“全流通”；放宽境外募集资金、派发股利的币种限制，以满足企业在境外募集人民币的需求；合规VIE架构企业备案后也可赴境外上市；通过一系列制度设计，为企业境外上市创造更加开放、便利的上市融资环境。

目前，两项新规还处于征求意见阶段，企业、个人也应针对新规多提合理意见和建议，如此方能让新规有更多的开放性和包容性，兼顾政府管理、企业和用户各方的合法权益。

此外，在与境外主要市场证券监管机构完善跨境证券监管合作安排上，如何根据我国与其他国家不同的法律制度，通过协商及进一步完善等方式寻求深入合作的更大空间，如何保障境外上市企业面临所在国家所提管理新要求时的合理权益，都需要在后续的配套条款指定中加以细化。

总而言之，境内企业境外上市制度的完善，与我国这两年着力推进的资本市场法治化、国际化方向一脉相承，为企业境外上市提供宽严相济、合规有序的制度环境，不仅是企业行稳致远的基础，也是我国坚持规范和发展并重，推进资本市场进一步扩大开放的制度保证。

新京报特约评论员 | 毕舸（媒体人）

编辑 | 李潇潇

校对 | 赵琳