11月9日,贝壳财经·中诚信美丽中国ESG指数(下称“美丽中国ESG指数”)、贝壳财经·中诚信碳中和100指数(下称“碳中和100指数”)第二期月报出炉。


数据显示,在9月26日-10月25日一个月时间内,尽管权益市场震荡调整,但两大指数出现反弹并持续跑赢基准指数。其中,美丽中国ESG指数下跌0.24%,碳中和指数上涨0.90%。


8月初,2022新京报贝壳财经夏季峰会上,贝壳财经与中诚信集团联合开发ESG与双碳系列数据产品,囊括美丽中国ESG指数、碳中和100指数,以及企业ESG评级数据库,旨在成为上市公司ESG发展的晴雨表,也是助力投资人进行可持续投资决策的重要参考,可有效助力资本市场可持续发展,为表现优秀的公司创造更好的融资环境。未来这一报告将定期发布,供市场参考。



两大指数持续跑赢基准,生物医药贡献正收益


本次月报选取了CCX1800作为基准指数对比,其主要是满足中诚信指数可投性定义且市值排名在前1800名的股票,该指数相对更能表征当月市场整体表现。


月报显示,9月26日-10月25日,CCX1800指数下跌2.91%,美丽中国ESG指数下跌0.24%,碳中和指数上涨0.90%。


整体来看,美丽中国ESG指数与CCX1800点位变化、收益率变化均具有一定程度较强的正相关性;而碳中和100指数表现相对较强,指数波动幅度较大。与市场整体表现类似,各指数在9月28日至10月10日交易日呈短暂下跌趋势。


新京报贝壳财经记者注意到,本月美丽中国ESG指数和碳中和100指数均跑赢基准,且从长期表现来看,二者优势更为明显。其中,近三个月,美丽中国ESG指数和碳中和100指数分别下跌7.37%、8.49%,而基准CCX1800跌幅达11.11%。时间继续拉长至近6月,美丽中国ESG指数和碳中和100指数分别上涨5.12%、15.83%,远高于基准指数1.67%的涨幅。


本次月报从风格、行业和特质收益三个层面分析了两大指数的超额收益。相对于基准来说,美丽中国ESG指数的超额收益主要来自于行业和特质,碳中和100指数的超额负收益主要来自于风格。


根据月报,美丽中国ESG指数相对于基准超配了高盈利、低估值、低流动性和小市值因子。行业上超配了公用事业、化工和生物医药,低配了食品饮料、建筑装饰与电子行业。其中,相对基准超配的生物医药行业贡献了主要正收益,超配的化工行业产生了主要的负收益。


相比之下,碳中和100指数相对于基准超配了高贝塔因子和小市值因子。行业上超配了电气设备、汽车行业,低配了银行、食品饮料和电子。其中,相对基准超配的电气设备行业贡献了主要正收益。


10月A股整体下行,上证指数、深证成指和创业板指分别下跌3.59%、3.50%、1.68%。按风格来看,消费风格下跌8.13%,金融风格、周期风格均出现了不同程度的下跌,而成长风格上涨2.07%。


川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受贝壳财经记者采访时表示,过去一个月,A股整体出现一定回落,一方面是受到海外风险扰动影响,另一方面由于部分权重股业绩不及预期,对指数形成拖累。


在他看来,生物医药板块近一个月整体表现较好,主要受三方面因素影响。政策上,国常会决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息,医药设备更新有望加速。估值上,近一年板块持续回落,估值已处于近年来低位,具备一定配置价值。此外,业绩层面,行业三季度业绩良好,对行业估值构成支撑。


电子板块方面同样表现相对较好。10月美国方面出台半导体相关的“逆市场”政策,对行业构成短期扰动,但也加大了国内相关行业研发和投入,有利于实现产业链自主可控的推进,因此板块走强。


近一个月,化工板块则出现较大回落。陈雳表示,美联储加息背景下,全球流动性收紧,需求走弱,带动板块回落。此外,近期石油、天然气价格回落也带动相关化工产品价格下跌。


对于电力设备和新能源汽车方面,蔚来、小鹏、理想等造车新势力销量不及预期,叠加特斯拉降价,市场对行业整体预期下调,相关板块回落。相比之下,光伏、风电行业相对优异的三季报业绩,使得板块上月整体走势强于新能源汽车产业链。


陈雳认为,当前上证指数处于3000点附近,整体估值处于历史相对低位,具备较高的配置价值。当前国内宏观经济持续修复、流动性合理充裕,国内企业有望率先打破全球经济衰退的困境,实现高质量发展。


对此,中信建投首席策略官陈果指出,9月底10月初市场情绪再次跌入“冰点”,于10月10日和12日午间触底回升。此后情绪逐步改善,除10月24日和28日外,基本处于回暖状态。


展望后市,陈果认为,当前的磨底仍将继续。一方面,市场已经处于历史低位,A股权益资产中长期配置性价比极高,进一步下跌空间有限,不宜过度悲观。另一方面,受到前述基本面偏弱,增量资金不足等因素影响,叠加可能的外部因素风险, A股难以出现大级别上涨。



新产业威腾电气涨幅居首,3只白酒股跌超20%


本次月报成分股涨跌榜上,新产业上涨了59.68%,位居美丽中国ESG指数涨幅榜首。陕鼓动力、安徽合力一个月内涨幅超过40%,华润三九、济川药业也跻身排行榜前五位,涨幅超过30%。


碳中和100指数中,涨幅前五只个股为威腾电气、起帆电缆、元琛科技、宝胜股份、固德威,其中威腾电气占比最高,达2.03%,其以43.34%的变动位列涨幅榜第一,其余4只个股涨幅均在30%以上。


从跌幅来看,美丽中国ESG指数中,泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒等白酒股的跌幅靠前,平均跌幅为22.28%,同期,顾家家居、荣盛石化两只个股也表现不佳;而碳中和100指数中,国瓷材料、中煤能源、片仔癀、新华保险、洛阳钼业5只个股跌幅较大,但整体跌幅均低于美丽中国ESG指数中跌幅最大的5只成分股。


8月初,2022新京报贝壳财经夏季峰会上,贝壳财经与中诚信集团联合开发ESG与双碳系列数据产品。其中,两只指数均具备较为广泛的行业覆盖度以及较好的市值投资容量,指数走势除了反映相关上市公司的证券表现之外,还侧面反映出我国企业践行ESG理念和对碳中和目标的实施情况,展现出上市公司在推广ESG和推动碳中和过程中发挥的引领示范效应。


美丽中国ESG指数选样范围覆盖全A股,遴选出ESG表现领先且具备低估值、低波动、高盈利、高成长、高盈利质量和高分红等特点的上市公司。碳中和100指数在中诚信绿金科技(北京)有限公司碳排放管理评分覆盖的A股证券范围内,从低碳和高碳两个维度,选取出在绿色低碳领域处于领先地位和在高碳领域减排表现突出的代表性上市公司。该指数选择碳排放得分排名前100的股票作为样本,并对高碳和低碳属性证券进行1:2的权重配比。


值得一提的是,碳中和100指数的样本既包括光伏、新能源汽车、锂电等绿色低碳领域龙头股票,也包括煤炭、化工、建筑等高碳领域碳排放得分靠前的股票。


新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 王进雨 校对 刘军