在近日欧洲央行举办的央行论坛上，包括美欧英日在内的多国央行行长均表示了货币政策有进一步紧缩的可能性。市场人士指出，海外央行态度更偏鹰派，预计未来其加息的步伐不会停止，人民币汇率面临的来自海外的压力依旧存在。

海外央行货币政策将维持紧缩取向

美联储主席鲍威尔表示，今年将有更多的紧缩政策，不排除连续两次会议上加息的可能性，限制性利率的时间还不够长，美国经济具有韧性。欧央行行长拉加德称，欧洲央行没有看到足够的切实证据表明，潜在通胀正在企稳并下降，欧洲央行很可能7月再次加息，目前不考虑降息。

英国央行行长贝利表示，一次性加息50个基点的效果会比连续两次加息25个基点的效果更好。日本央行行长植田和男也表示，如果确定总体通胀在明年加速，最快年内就将调整货币政策。

近期，国际清算银行（BIS）呼吁各国央行坚持原有路线，称劳动力市场仍然紧张，服务业价格增长难以控制。风险在于，通胀预期会占据主导地位，工资和价格的增长开始相互强化，利率可能需要在较高水平维持更长时间。BIS认为，长期来看，不及时采取行动的风险将更加严重，各国央行应致力于坚持原有路线，恢复价格稳定，保护民众的购买力。

中国银行研究院研究员吴丹对贝壳财经记者表示，面对仍旧顽固的通胀数据，美欧日英央行均发表声明将维持紧缩的货币政策取向，尤其以美联储主席鲍威尔声明将维持利率在限制性区间，并表示不排除今年将再加息两次。这表明了以美国为首的发达经济体对其目前处于高位的通胀水平仍较为担忧，抗通胀的决心仍较为坚定。

一方面，由于去年美联储执行了一系列高频快节奏的加息紧缩政策，美国通胀水平已出现显著下降走势，且鉴于紧缩政策为市场埋下了许多风险隐患，例如美国银行破产、市场流动性风险升高、美债违约风险走升等，市场预期美联储将暂停加息。

但另一方面，由于近期数据显示，欧美等国的降通胀目标仍未达到预期，尤其5月美国核心通胀数据仍处于高位。本次会议上的各国央行声明，令市场对发达经济体货币政策执行预期再度转向，尤其是对新兴市场等国的影响的担忧情绪再升温。

强美元导致人民币面临的海外压力依旧存在

吴丹指出，从对我国的外溢影响来看，受美元指数短线走升、中美利差倒挂扩大等因素影响，短期资本流动受到影响，美元兑人民币汇率短期走升。本次鲍威尔的加息言论将影响市场对汇率走势的预期，但下半年人民币汇率走势将仍主要受外部环境和国内经济基本面的综合影响。

嘉盛集团资深分析师Jerry Chen对贝壳财经记者表示，预计美国经济衰退概率下降，美联储继续加息的概率提升，人民币面临的海外压力依旧存在。此外，三季度是历来人民币季节性压力较大的时期，包括境外中国上市公司购汇分红，叠加出口商结汇意愿持续较低，这种压力可能会到四季度后有望开始缓解。

长城证券宏观经济团队研报指出，随着国内央行重启降息，而欧美央行下半年继续加息，利差扩大导致下半年人民币贬值压力依然较大。美元仍处于上升的长周期，短周期向长周期靠拢。欧元区经济出现技术性衰退，欧元贬值风险偏大。美联储继续加息的预期再次上升，美日利差可能继续扩大，日元或将再次贬值。

市场人士表示，在2022年4-5月以及8-10月人民币汇率波动期间，国内央行均上调了金融机构外汇存款准备金率，释放维护人民币汇率合理稳定的信号。

往后看，只要美国通胀不再进一步超预期，则人民币汇率继续调整的空间已比较有限。待市场对国内经济和政策预期改善，则人民币有望转向升值。6月以来人民币调整过程中北上资金已基本企稳，一定程度反映外资对人民币调整的担忧减弱，一旦人民币汇率转向则有望吸引外资加速回流。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 王进雨 校对 卢茜