近年来，ESG践行、双碳发展成为市场热议话题。随着ESG政策推进、双碳目标逐步落实，产业格局将如何变化？其中又暗含哪些投资机遇？
中欧基金基金经理刘伟伟
7月17日，中欧基金基金经理刘伟伟在2023新京报夏季峰会上海分论坛上对此一一作出回应。他指出，近两年因为一些行业或市场层面的原因，新能源板块出现了一些调整，但从长期角度而言，双碳相关的新能源行业仍具有非常巨大的发展空间。
据国际能源署(IEA)预估，2023年全球电动汽车销量有望达到1400万辆，市场份额或提升至18%。“未来随着电池技术、自动驾驶技术的进一步发展，全球电动化率有望达到80%甚至更高水平。”刘伟伟指出，“从这个角度而言，新能源汽车行业还有较大成长空间，是一个非常广阔的发展赛道，具备长期价值。”
ESG践行助力产业呈现供需两旺局面
据了解，中欧基金在ESG方面早已有所布局，并把相关理念纳入到整个研究和投资决策的战略中。
据悉，2021年中欧基金正式成为联合国责任投资原则组织签署机构成员，将ESG因素纳入投资决策和投资战略中。从研究来看，ESG相关的公司治理分析是必不可少的一个环节；从投资来看，中欧基金也布局了多个专门投资双碳领域的公募产品，从而借机让普通基金投资者参与到ESG发展中。
谈及ESG践行对整个产业格局的影响时，刘伟伟认为，ESG或双碳等理念的践行对产业影响主要分为两大类，一类是跟ESG或双碳直接相关的部分新兴产业，尤其是新能源相关的产业，包括新能源汽车、光伏、风电等行业需求快速爆发，同时相关的产能也不断释放。“对于新兴产业来说，这是一个供需两旺的局面。”
“对于传统产业或跟双碳需求端相关度没有那么高的一些产业来说，其影响更多来自于供给侧。因为践行ESG并不是空谈，需要企业真实投入很多资源去做。这隐性提高了整个行业的技术门槛，使得不满足ESG要求的落后产能逐步被淘汰，同时企业想进入到相关行业也需要更多投入。”刘伟伟指出，“也就是说，越来越多的头部企业会在整个ESG发展中，获得更高的市场占有率，这是一个竞争格局优化的过程。”
公募基金和ESG发展相互成就
面临ESG赛道的快速发展，公募基金在其中可能扮演什么样的角色？刘伟伟认为，公募基金跟整个ESG的发展是一个相互促进、相互成就的关系。
在他看来，公募基金具有两重角色，第一重角色是作为上市公司的股东。“我们会从股东层面去积极推动所投上市公司进一步加强其在ESG领域、双碳领域的投入，从而聚焦到更加可持续发展的战略，给予员工更好的发展条件和福利待遇。所以从这个层面，公募基金促进了以上市公司为代表的企业群体在ESG发展上的投入，从而不断与高标准的ESG水平接轨。”
“公募基金的另一重角色是财富的管理者。”刘伟伟指出，公募基金拥有庞大的用户群体，一方面，公募基金对于ESG理念的倡导会推动普通居民进一步提升自己对于ESG发展的认知；另一方面，公募基金投资于ESG评分较高的一些优质上市公司，这些公司也能给股东带来较好的投资回报，进而推动了居民财富的保值和增值。
此外，刘伟伟还表示，ESG的发展也对公募基金的发展产生积极影响，当企业不断增强ESG投入之后，其自身的护城河、竞争力、收入得到提高，给股东带来正回馈，带动公募基金行业向好发展。
未来双碳赛道下还有哪些投资机会？
双碳赛道的长期价值几何？未来有哪些值得关注的投资机会？刘伟伟对双碳价值下的几个重要赛道进行了分析，包括新能源汽车行业、光伏行业、储能行业等。
在他看来，过去几年，新能源行业在资本市场给大家创造了很好的回报，但近两年因为一些行业或市场层面的原因出现了调整，但从长期角度而言，新能源行业还具有非常巨大的发展空间。
“以新能源汽车行业为例，国际能源署预估今年全球可能新能源汽车的产销量会达到1400万辆左右，尽管规模已经非常大，但从全球电动化率指标来看，只有18%左右。另外，随着电池技术、自动驾驶技术的进一步提升，未来某一天全球的电动化率有望达到70%、80%甚至更高的水平。”刘伟伟表示，从这个角度而言，新能源汽车行业还有较大成长空间，还是一个非常广阔的发展赛道，具备长期价值。
具体从二级市场角度来看，刘伟伟认为，需要去寻找一些高壁垒的环节，以及在同一个环节中相较于竞争对手有明显成本优势的公司。
从光伏行业来看，刘伟伟指出，今年全球的装机量超出预期，而且光伏行业的长期空间取决于发电成本，因此，往明后年展望，光伏产业仍然有较好的行业发展前景。
从储能行业来看，“对于整个储能行业的定位，我们认为其类似于三年前的新能源汽车行业，处于刚刚开始爆发的阶段。”刘伟伟指出，在整个新能源所有细分分支中，储能未来的发展空间是最大的，同时也是发展速度最快的。从全球范围来看，储能是一个具备很好发展潜力的、新的产业方向。
“经过了产业链在这两年洗牌之后，无论是新能源汽车，还是光伏、储能、海上风电，这些行业具有非常强的竞争力，龙头企业的价值还有较大的成长空间。”刘伟伟坦言。他还指出，基金经理更看重企业的价值本身，长期而言，上市公司的价值是不会被低估的，将会与行业发展和公司经营情况相匹配。
新京报贝壳财经记者 胡萌
编辑 王进雨 宋钰婷
校对 柳宝庆
