2023年上半年，伴随消费市场回暖，上市卤味企业总体上一改去年颓势，交出利润增长的成绩单，绝味食品盈利最多，周黑鸭盈利增速最快。
虽然行情好转，但上市卤味企业仍要面对成本上涨和新老品牌角逐压力。多重考验下，上市卤味企业正在作出更多尝试，以挖掘新品类、布局线上渠道、投资相关业务等方式迎接挑战。
业绩企稳回升
与2022年下滑行情不同，2023年上半年，上市卤味公司总体上业绩企稳回升。其中绝味食品实现净利润2.42亿元，同比增长145.55%。周黑鸭实现净利润1.02亿元，同比增长453.64%，成为增速最快的一家。去年上市的紫燕食品，2023年上半年实现净利润1.80亿元，同比增长55.11%。
对于业绩提升，多家企业归因于消费复苏带来的门店增长及销量增加。周黑鸭表示，进入2023年，随着经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，此前被抑制的消费需求得到释放，经济运行整体呈现回升向好的态势。消费逐步复苏背景下，集团通过“直营+特许经营”提高门店在全国范围内的密度，提升品牌渗透。紫燕食品表示，新门店开设和销售区域开拓是业务增长的重要驱动力之一，现阶段公司的业务区域以华东、华中、西南为主，区域集中度较高，未来拟向其他区域市场进一步拓展。
2023年上半年，绝味食品、紫燕食品、煌上煌、周黑鸭全国门店数量分别达到1.62万家、6137家、4213家、3706家。尽管门店数量相对少，但周黑鸭表示在扩张门店的过程中并不一味追求数量增长，而是以门店质量为先，紧密跟踪门店健康度，确保开店成功率。4月，周黑鸭零售业务发展首席官谢军在武汉举办首届单店特许领袖峰会上表示，预计2023年周黑鸭总门店数达到4500家左右，进而实现5年内百城、千县、万店的目标。
成本挑战仍在
在行业整体回暖的情况下，煌上煌的复苏却略显停滞。2023年上半年，煌上煌实现营业收入11.47亿元，同比下降2.98%；实现净利润8256.88万元，同比增长3.32%，是上市卤味企业中唯一营收下降的，也是净利润规模最小的一家。
煌上煌称，业绩未达预期，主要原因之一是报单门店数量直到5月底才达到去年同期水平，加之为赋能终端门店单店提升，减少了无盈利的电商直播和团购等业务的开展，使得肉制品加工业营收同比下降1.66%。
影响煌上煌业绩的另一大原因，是成本压力。煌上煌表示，春节后北方原材料供应市场因人员紧缺导致货源供不应求，公司主要原材料鸭掌、鸭翅、鸭脖等相关鸭副产品原料市场价格均大幅上涨，其中鸭掌最高涨至37.60元/kg、鸭翅涨至19.80元/kg、鸭脖涨至27.80元/kg，二季度开始逐步回落。受此影响，上半年酱卤肉制品综合毛利率同比下降3.52%。
实际上，成本压力是卤味行业普遍遭遇的问题。如绝味食品上半年营业成本同比上涨18.18%，据其解释，主要原因在于原材料成本上涨。周黑鸭表示，原材料成本高企，以及成都新设立的加工厂将产生更高的成本费用，可能会影响集团盈利。紫燕食品也指出，原材料成本占其主营业务成本80%以上，其中整鸡、牛肉、鸡爪、牛杂、猪蹄、猪耳等约占原材料采购总额50%以上，相关价格波动将影响公司毛利率和盈利能力。
在此背景下，降本增效成为上市卤味企业的重点工作之一。绝味食品将采购分为统一采购和地方采购，一方面在全国范围内寻找合适的供应商，集中原料资源，提升对品质以及成本的管控；另一方面在产品生产基地附近筛选合适的供应商，既满足生产当地特色产品的需求，又降低各项成本。绝味食品称，完整的采购体系既能减少中间环节、降低采购成本，又能保证所购原材料的品质，有效降低了市场价格波动的影响。
周黑鸭通过优化供应链全链条各环节，对冲原材料成本上涨对毛利率带来的影响；通过“优化量价预测模型”“多频次产供销协调会议”“精进能耗管理矩阵”等措施，优化调整产品组合和促销推广计划，优化生产成本。
煌上煌则贯彻执行主要原材料战略储备管理制度，在行情低位的时候加大采购力度，逐步拉低部分主要原材料的加权平均成本，在价格行情高位的时候暂停采购并观望。煌上煌称，目前市场原材料采购价格仍处于高位，公司正进行选择性采购，同时，掌握动态即时库存、即时销售数据，做好资金合理安排。
发力新品和线上渠道
控制成本的同时，上市卤味企业还在新兴卤味品牌的追赶下，探索突围路径。咨询机构弗若斯特沙利文、艾媒咨询数据显示，2023年中国卤制品行业的规模有望达到3700亿元至4000亿元。新兴卤味品牌在近年迅速崛起并获得资本加持，如2021年，盛香亭、卤味觉醒完成A轮融资，王小卤完成B轮融资；2022年，辣么卤力完成天使轮融资，火号完成A轮融资等。
凭借发力新渠道、新产品等特色，卤味新品牌正与头部卤味企业抢夺消费市场。欧睿数据指出，截至2023年3月，王小卤已经连续4年位居全国虎皮凤爪销售额第一，而这一单品市场规模可突破50亿元。
卤味市场竞争加速，头部卤味企业也开始做出更多尝新转变。2023年，绝味食品上市新品虾球，并与《甄嬛传》推出联名款“红宝石虾球”套餐，在多个城市开展线下快闪。周黑鸭联合《王者荣耀》推出合作限定款虾球和游戏主题门店，并在新口味、新价格带方面推出微辣系列新品、9.9元系列单品，挖掘更多消费群体，上半年新品终端含税销售额占比超20%。
九德定位咨询公司创始人徐俊雄向新京报记者表示，长期以鸭为原料的老牌卤味企业将新品瞄向小龙虾虾球方向，一方面是看准了近两年小龙虾消费市场的热度，以及虾球与卤味的关联性，消费利润的提升可以预见；另一方面则有助于分摊企业在鸭肉原材料上涨方面的压力。营销策略上，和《甄嬛传》的联名，能让产品走进看剧场景下的女性群体；和《王者荣耀》的联名，则能让产品走进游戏场景下的年轻群体，有助于拓展更多与卤味挂钩的消费场景，增加不同消费人群的黏性。
在周黑鸭看来，过去三年，居民的消费观念及消费行业渠道发生重要变化。一方面，消费升级与消费降级并存，消费者回归理性、偏向更有计划的消费，更加追求实惠、极致性价比的消费。另一方面，线上线下渠道的融合加剧，以消费者体验为中心的线下场景体验+线上营销闭环成为趋势，“线下+线上”“全局+私域”“短视频+直播”都已成为不容小觑的消费新路径。
同时，线上营销成为卤味企业另一发力点。其中周黑鸭持续布局短视频和直播，通过社交平台加大内容营销，增强品牌可见性。煌上煌则主要在抖音和第三方外卖平台发力，把线上流量导入门店并转化成销售额。2023年上半年，煌上煌通过线上平台实现交易额2.46亿元，线上销售占比达到18.72%。煌上煌表示，下一步将继续深化在抖音、快手方面的营销，推动业绩提升。
寻找第二增长曲线
除跟上产品和渠道的潮流趋势外，绝味食品还寄希望于布局投资获得更多收益。目前，绝味食品通过全资控股公司深圳网聚投资，投资与自身核心战略密切相关的卤味、调味品、轻餐饮赛道，版图涉及和府捞面、千味央厨、幺麻子、盛香亭、蛙来哒等。截至2022年12月31日，绝味食品主要对外投资标的账面价值合计约26.77亿元。
2023年7月，上交所在2022年年报问询函中指出，绝味食品自上市以来，投资活动产生的现金流净额一直为负，2017年—2022年，分别为-5.26亿元、-8.71亿元、-7.99亿元、-9.32亿元、-10.58亿元、-10.26亿元，对外投资活动频繁，但未能产生资金净流入。
不过根据绝味食品与投资者的互动回答可知，绝味食品仍对投资业务寄予期望。绝味食品表示，公司的相关投资是为探索未来增长曲线，最终实现“构建美食生态”的目标。过去三年，也有部分企业逆势增长，取得较好收益。
在徐俊雄看来，投资都有回报期，这几年餐饮行业不景气，是绝味食品投资难以见效的主因之一，伴随消费逐步恢复，一些投资后期也会获得回报。但等待过程中，企业一方面要注意相关投资是否真正能加强主业，另一方面则要评估相关等待是否能够赢得明天。
食品产业分析师朱丹蓬向新京报记者分析，当前发展阶段，绝味食品通过投资多元布局、增长业绩的想法没有错，但想要真正在此方面获得成效，其投资的眼光、理念和评估都还需要更专业的提升。
新京报记者 王思炀
编辑 李严
校对 翟永军
