当前正是企业半年报密集发布期，多家创新药企业绩向好。据新京报记者不完全统计，目前已有君实生物、诺诚健华、科伦博泰等近10家创新药企在上半年实现扭亏。
与以往只借助海外授权收入撑起业绩的方式不同，在扭亏的多家企业中，科伦博泰、荣昌生物、康诺亚、诺诚健华等旗下产品的商业化收入贡献了不俗的业绩，多家创新药企也呈现出产品商业化与授权收入“两轮驱动”的状态，一度“烧钱”的创新药企迎来收获期。
荣昌生物等三家企业净利润规模超10亿
距离半年报披露截止日期仅有几天，多家创新药企业交出了喜人的成绩单。据新京报记者不完全统计，石药创新、荣昌生物、君实生物、诺诚健华、康诺亚、泽璟制药、科伦博泰、加科思在今年上半年实现扭亏。
其中，荣昌生物、石药创新、康诺亚三家企业在扭亏的同时，上半年净利润突破了十亿元大关。荣昌生物专注于抗体药物偶联物（ADC）、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域，致力于发现、开发与商业化创新、有特色的同类首创（first-in-class）与同类最佳（best-in-class）生物药。公司去年同期亏损4.5亿元，今年上半年的净利润直接达到46.62亿元。不仅如此，公司营收规模也从去年同期的10.98亿元增长至今年上半年的58.53亿元。一年时间，营收同比增长433.11%，净利润也出现了逾50亿元的增长。
石药创新上半年的营收也实现了208.72%的同比增长，达32.40亿元，净利润从去年同期的亏损274.61万元一路攀升至今年上半年的12.61亿元。石药创新的业务版图覆盖生物制药、功能性原料及保健食品的研发、生产与商业化，其生物制药领域重点布局抗体药物、ADC及mRNA疫苗等技术平台。
相较之下，康诺亚的营收规模并不算大，上半年营收为6.17亿元，净利润之所以能达到12.18亿元，归因于公司海外商业拓展（BD），截至上半年的合作收入为2.24亿元，主要源于公司与阿斯利康达成独家许可协议所收取的里程碑付款。在发布半年报的同时，这家港股上市企业还宣布启动回A进程，将在科创板上市。
除了扭亏外，还有多家创新药企交出了业绩大涨或减亏的财报。信达生物上半年实现营收86.18亿元，同比增长44.8%，净利润为12.53亿元，同比增长50.2%，这一数字已经超过公司2025年全年的盈利水平。另一家创新药企迪哲医药虽然未能扭亏，不过亏损规模在收窄，从去年同期的3.77亿元收窄至今年上半年的2.10亿元。
结合过往数据来看，创新药企集体扭亏早有迹象可循。2025年，科创板创新药企业整体首次实现扭亏为盈，28家创新药公司合计实现营收约740亿元，同比增长近30%，净利润约16亿元，扭转了科创板开板以来创新药板块整体持续亏损的局面。
“自研产品+海外授权”驱动业绩
从财报来看，自研产品销售收入的提升与海外授权费用成为撑起各家业绩、实现扭亏的关键因素。
仍以业绩大涨的荣昌生物为例，报告期内营收与净利润的增长源于核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入的增长，以及公司从与艾伯维的授权合作中获得的技术授权收入增加。此前，荣昌生物就RC148与艾伯维签署独家授权许可协议，艾伯维将获得RC148在大中华区以外地区的开发、生产和商业化的独家权利，首付款约6.5亿美元。目前，荣昌生物已有四款产品完成对外授权。不过，荣昌生物并未披露这两款核心产品的销售规模。
对创新药企来说，对外授权交易是公司补充现金流、验证管线价值的重要途径，尤其是在产业发展初期，对外授权合作在一定程度上为企业规避了研发失败风险，同时又让创新药企获得了急需的资金投入，一度成为多家国内生物医药企业的共同选择。随着本土企业研发能力的提升，中国市场也成为全球生物医药巨头“买青苗”的重要来源地。
国家药监局数据显示，今年上半年我国创新药对外授权共81笔，交易总额约为1100亿美元，这一数字，超过了2025年全年水平的80%，是2024年的两倍多。从品种上看，中国创新药对外授权交易覆盖肿瘤、代谢、免疫、神经等10个主流治疗领域，主要受让企业来自美国、法国、英国、意大利等20个国家和地区。业内预计，2026年中国生物技术专利对外授权交易规模将创历史新高。
从目前企业发展阶段来看，授权合作的同时，自由产品也开始为企业“造血”。诺诚健华上半年11.37亿元的营收中，药品销售收入为9.18亿元，同比增长43.18%，占公司营收比重为80.74%，主要得益于奥布替尼持续增长，以及坦昔妥单抗和佐来曲替尼新贡献的收入。另一家企业科伦博泰上半年9.78亿元的营收中，也有6.57亿元商业化收入，且超过2025全年水平，芦康沙妥珠单抗等产品纳入医保后的快速放量成为商业化收入上涨的重要原因。
中国创新药行业正经历从研发驱动向商业化驱动的转折，特别是随着首批国产创新药度过市场导入期，部分头部企业已实现扭亏或大幅减亏，行业逐步摆脱单纯依赖融资输血的发展模式。在海外授权之外，商业化能力也成为创新药企业价值评估的重要维度。医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡告诉记者，创新药企业的产品上市带来了规模化的收入，行业也随之迎来拐点。在赵衡看来，市场很快将逐步分化，产品管线较强的公司可以持续提升营收和利润，如果管线跟不上，后续就会面临一定压力。
新京报记者 张秀兰
编辑 王鹿
校对 穆祥桐
