8月27日晚间，水产食品龙头国联水产发布2026年半年度报告。期内，公司实现营业总收入14.45亿元；归母净利润约为1004万元，同比大增101.86%，成功扭亏为盈；经营活动现金流净额1.92亿元，同比增长95.36%；存货规模大幅压降至3.07亿元，同比下降80.78%。
核心数据印证，在预制菜行业竞争加剧、水产行业处于周期底部、产品价格承压的复杂环境下，公司凭借数年深度调整与战略收缩，经营质量迎来实质性修复拐点。
主动收缩营收：舍弃规模增速，锚定主业高质量发展
上半年营收规模阶段性回落，是公司主动战略取舍的结果。自2019年起，受行业周期波动、市场竞争加剧、业务结构繁杂等内外因素影响，国联水产启动长期调整，逐步剥离上游饲料、养殖等非核心业务，收拢资源集中深耕水产食品主业，发力精深加工与预制菜餐饮食材赛道。
2026年公司摒弃传统“薄利多销、规模至上”模式，推行“厚利多销”策略，持续精简SKU数量，重点培育自有品牌与高毛利单品，淘汰低毛利、低周转低效产品，全面转向效率驱动的发展路径。短期营收收缩是转型必经阵痛，也是企业聚焦主业、夯实经营质量的必然选择。
利润扭亏为盈：多维发力实现经营质量质变
本次半年报一大亮点，是公司利润端实现跨越式修复，从上年同期5.4亿元大额亏损，转为千万级盈利，经营基本面迎来根本性好转。此次盈利并非短期行业红利，而是业务优化、资产盘活、降本增效多重合力促成的质变成果。
产品结构层面，公司持续深耕水产精深加工赛道，高附加值、深加工产品营收稳步增长，高毛利产品占比持续提升，夯实主业盈利基底。资产运营层面，公司有序盘活处置闲置低效资产，获得稳定资产处置收益，有效增厚当期利润。
现金流大幅改善：主业造血能力全面复苏
对于历经深度调整、背负历史经营包袱的国联水产而言，经营性现金流是衡量经营健康度的核心指标。
现金流的持续大幅转正，具备标志性战略意义，意味着公司主营业务摆脱过往资金消耗模式，形成良性经营循环，不再依赖外部资金输血，为后续产品迭代、渠道拓展、产能升级筑牢了稳定的资金底座，企业经营韧性显著增强。
存货风险出清：化解多年历史经营隐患
高存货及衍生的减值损失，是长期压制国联水产业绩的核心痛点。公司历史存货规模峰值达27亿元，2025年6月末存货仍高达15.97亿元，大额库存不仅占用大量流动资金，还持续带来减值风险。
通过主动去库存、优化产销排期、加速货品周转，困扰企业多年的历史性存货风险库存中的海量资金成功释放，重新回流主业经营，实现“刮骨疗毒、轻装上阵”，是公司瘦身健体战略最直观的财务印证。
资产债务双向减负：剥离包袱叠加国资赋能
近两年，国联水产从资产、债务两端同步发力，持续剥离低效资产、压降负债、盘活存量资源，优化资产结构。资产处置方面，2025年12月公司转让新盈食品全部股权回笼资金，聚焦预制菜主业；2026年5月出让宜昌湘宜闲置工业资产，同时推进美国加州工业房产处置，持续剥离非核心低效资产，降低海外经营成本与风险。
转型成效初显，长期成长空间可期
在此行业周期底部环境下，国联水产实现扭亏为盈、现金流高增、库存风险出清、运营效率提升，核心源于内部改革的持续落地，成长具备内生可持续性。
目前公司仍处于转型攻坚阶段，资产负债优化、盈利模式打磨仍需持续推进，上半年业绩是改革初见成效的信号,边际持续修复的趋势，充分证明企业内部经营机制已发生质的改善。
从“做大做全”到“做精做优”，从规模优先到效益优先，国联水产主动舍弃低效规模、深耕核心主业，走出了一条稳健的修复增长曲线。2026年上半年的业绩表现，是企业战略转型的关键里程碑，随着产品力、渠道力、运营效率三大攻坚战持续推进，公司有望持续兑现成长红利，迈入健康长效的发展新阶段。