胶着的美国大选结果初现端倪。北京时间11月8日凌晨，美国多家主流媒体报道，民主党总统候选人拜登已获超过胜选所需270张选举人票。
11月9日，人民币对美元汇率、现货黄金均延续前期上涨走势，A股三大指数集体高开，布伦特原油期货也从上周五的收跌转为上涨。
虽然中美之间的贸易摩擦和国力竞争局面短期内难有根本性转变，不过在相对更高的可预测性和确定性下，中国金融市场会有怎样变化？全球市场中谁直接受益？
股市
A股三大指数全线走强，北向资金快速流入近200亿
分析：美国大选前后的北向资金流动，主要是短期风险规避和风险退潮后的再次活跃
11月9日，A股三大指数集体高开。截至午间收盘，沪指涨1.90%，报收3375点；深成指涨2.43%，报收14174点；创业板指涨3.27%，报收2822点，重回2800点。
今日北向资金持续流入，开盘40分钟，北向资金流入超50亿元，开盘后一个小时左右，北向资金流入达100亿元，全天北向资金流入近200亿元，创历史单日净流入额次高。
截至收盘，沪指涨1.86%，报3373.73点，成交额为4299亿元；深证成指涨2.19%，报14141.15点，成交额为6536亿元；创业板指涨2.96%，报2814.00点，成交额为2963亿元。个股普涨，涨幅超9%个股逾百家，其中半导体、航运、消费电子等板块大幅走强。
通元盛合咨询高级金融分析师宋云明表示，美国大选前后的北向资金流动，主要是对风险的短期规避和风险退潮后的再次活跃。从国内来看，中国的对外开放和创新政策，以及中国经济相对处于优势时期，对资本存在较强吸引力。
他强调，随着外围环境不确定性减弱，国内证券市场监管从严，注册制加快不良公司退市进程，中国A股市场将会真正迎来一次慢牛趋势。
光大银行金融市场部宏观分析师周茂华也表示，外资大幅流入，反映了投资者对经济复苏与股市前景乐观预期。一方面，三季度公司财报显示经济与企业基本面延续改善态势；另一方面，美国大选不确定性降低，投资者对全球贸易、投资前景的预期有所改善。
周茂华坦言，国内改革开放红利与市场潜力释放是个长期过程，伴随着人民币资产全球配置需求将不断上升，有望推动资本市场在中长期走出结构性慢牛行情。
海通策略认为，要认清市场的大格局，大背景更重要。“从2019年1月以来我们一直强调，这是一轮三年左右的牛市。本轮牛市仍在处于双轮驱动的3浪上涨中。展望未来一年到一年半，即这轮牛市的终点，行情有望从早周期向后周期板块蔓延。”
据海通策略分析，中国目前仍处于牛市中，距离基本面和情绪面见顶还有一段时间。从情绪面来说，如牛市高点为100度水温，当前A股大约60度。
汇率
人民币对美元中间价上调167个基点
分析：美国短期不会改变低利率、宽松货币政策，会导致美元进一步走弱
人民币汇率方面，人民币对美元中间价上调167个基点，报6.6123，在岸人民币对美元汇率开盘跳涨近300点，截至当日收盘报6.5728，较上一交易日上涨487点。今年5月底以来，人民币对美元已累计上涨约6000点，涨幅8.3%。
“拜登当选将使美国理智型国家治理回归到正常状态，无论对美国疫情防控，经济治理包括美国与全球之间的合作关系都会得到稳定性协调的局面。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对贝壳财经记者表示。
不过从当前看，美国实体经济复苏仍疲软，拜登代表的民主党此前提出2.5万亿美元的财政刺激计划。王红英表示，这一计划将会很快实施，大部分资金会流入实体产业和老百姓消费中，对美国经济复苏起到重要支持作用。同时由于资金的大规模量化宽松，必然使得美元进一步贬值，会导致美元进一步走弱，所以美国汇率整体走低将是中长期趋势。
中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才也认为，短期看，美国不会改变低利率、宽松的货币政策，因此美元贬值的压力还会增大。而在扩大开放的背景下，中国经济基本面平稳向好，人民币会有所升值。
中航基金首席经济学家邓海清进一步对贝壳财经记者表示，虽然特朗普和拜登二人都主张“美国优先”，但拜登相对而言可预测性更高，短期内减少了中美关系的不确定性，或带动人民币资产更受欢迎。
货币财政政策和国际关系不仅影响汇率，也给股市带去波动。此前特朗普很爱搞“突袭”，如加征关税、对部分企业断货等。邓海清表示，由于拜登行为的可预测性远远高于特朗普，会带来股市里板块结构的轮动。“此前受贸易战及特朗普团队政策的巨大不确定性影响，全世界的投资者可能去做α，不敢去做β，这就是科技股、消费、医药等比较受欢迎的原因，但如果拜登上台，财政作为当家政策的话，周期股β现在中国有估值优势。”邓海清称。
王红英分析称，受流动性支撑，无论对实体经济还是道琼斯指数等都会起到支撑作用，美国股市创出新高预计也是短期大概率事件。而量化宽松政策的实施会降低美国整体市场利率，所以美国中长期债券尤其是10年期美国国债将会重启牛市。
黄金
黄金续涨，布油涨3%
分析：当前大选胶着，对提升黄金的避险属性有利
样延续前期涨势的还有现货黄金。11月9日，现货黄金开盘涨0.2%，截至17时已重回1960美元/盎司上方，日内最大涨幅0.7%。今年受疫情肆虐、全球宽松货币政策等影响，黄金已上涨近30%，8月初时还曾刷新历史纪录，触及2075.14美元/盎司高点，随后回落。不过11月以来，美国大选的悬而未决令市场避险情绪再升温，现货黄金从1860美元/盎司快速上升到1960美元/盎司。
从往年总统选举时段的金价表现看，金砖汇通首席策略分析师赵相宾称，当前的上涨在预期之中，从历年总统选举的结果来看一般宣布确定当选前都有维持强势的走势，除了2008年因金融危机这种惯例打破外，从1996年以来的每次大选都是这种走势；一般大选结果宣布后金价往往呈现大跌的走势。
金价后市会怎么走？他认为，美元美股昨晚整体冲高回落走势，契合度还是比较高，只是由于最终结果还没有出来，因此市场并没有展开大幅波动的走势。从当前的胶着情况来看，对提升黄金的避险属性非常有利，大概率黄金很难有大跌走势。
浙商证券首席经济学家李超认为，当前拜登选情小幅占优，但选举结果仍未可知。特朗普发起司法争议将使美国大选陷入混乱局面，结果出炉时间可能延后。随着司法混乱局面的发酵，政治不确定性可能无法迅速消除，美股短期将有下行风险，看好美元、黄金等避险资产在大选周期的阶段性投资价值。
此外，上周受美国大选和欧美新冠病例持续激增扰动的原油期货，9日也呈上涨，截至记者发稿，布伦特原油期货涨3%，WTI原油期货上涨2.81%。
新京报贝壳财经记者 程维妙 胡萌 编辑 陈莉 校对 李世辉
