对于造车新势力们来说,2022年的三季度比2021年更难熬。从收入上讲,蔚来、小鹏、理想都有了一定的提升,但是从亏损上看,三家企业都在同比扩大。

在新能源汽车原材料成本上升、传统车企迅速转型竞争加剧、研发销售投入增加等多重因素下,新势力企业们似乎正在迎来更加严峻的挑战。

同比表现增收不增利,新势力车企受供应链影响较大

2022年三季度的财报会上,三家车企都面临同比销量增长,利润下滑的窘境。


如图所示,三家企业相比2021年第二、第三季度,在收入上都有了巨大的进步。蔚来更是取得了130亿元的营收成绩。

作为汽车企业,蔚小理的营收增长与销量表现脱不开关系。


如图所示,2022年第三季度蔚来销量取得了相当大的提升,而理想、小鹏则自一季度的高点后销量持续下滑。

汽车分析师凌然表示,理想汽车凭借理想ONE单一产品在市场上展开竞争,但作为插电式混合动力车型,其聚焦的市场、面临的竞争等形势较为复杂,产品竞争力也在逐步衰减,导致销量也在下滑。

与理想汽车面临同样问题的是小鹏汽车。在小鹏汽车的产品矩阵中,G3已许久没有出现在其交付情况中,曾经的交付生力军P7在更加激烈的市场竞争中也略显艰难,号称将拥有城市NGP的P5则一直不温不火。

小鹏汽车创始人何小鹏将希望寄托于G9之上,而小鹏这款旗舰SUV,在10月下旬才陆续开启交付。

凌然提到,小鹏汽车最大的标签自动驾驶仍然需要时间沉淀,各家车企的自动驾驶都在快速发展,这让小鹏的品牌力受到了影响。

营收增加,企业的亏损情况仍然不见起色。


对于亏损,三家车企高层都提到,原材料成本是重要原因,同时三家企业在研发、营销、管理费用上也均有持续提升。

蔚来汽车在推出新车的同时,还在中国及欧洲销售与服务网络的拓展和营销活动上加大投入,企业三季度销售等费用达27.13亿元,同比增长48.6%;研发费用为29.45亿元,较2021年第三季度增长146.8%,创单季新高。

理想汽车CFO李铁在三季报电话会上提到,三季度16.4亿元的净亏损中,理想ONE的存货拨备和购买承诺损失高达8.03亿元,这一减值计提来自零部件以及和供应商签订的购货合同。

相比蔚来与理想的环比同比亏损加大,小鹏汽车的亏损则环比略有缩减,有向好的整体趋势。

三家企业的利润同比也受到了成本等因素的影响。


如图所示,虽然小鹏、蔚来在三季度毛利都有所拉高,但理想的毛利已降到近5个季度的低点。


从销售毛利率的数据上看,曾经一路领跑的理想在Q3大幅下滑,从20%的水平直落到13%左右,蔚来也在近一年中持续下跌,唯有小鹏汽车表现较为稳定,甚至有所回升。

众所周知,2022年新能源汽车电池原材料价格高企,以锂资源为代表的细分市场已经出现了同比几十倍的增长状态。

蔚来汽车CEO李斌介绍称,碳酸锂价格对蔚来毛利率影响较大。李斌透露,碳酸锂价格每变动10万元,会影响蔚来汽车大约两个点的毛利率。如果碳酸锂价格能从现在的60万元(每吨)降到40万元(每吨),蔚来就可以提升4个点毛利率。

凌然指出,虽然三家企业均处于持续亏损的环境,但它们2022年的销量均高于2021年,有销量就意味着有机会。从现金储备方面看,蔚来、小鹏、理想分别有514亿元、401亿元、558亿元,仍有较强的抗风险能力。

各自开启新旅程? 蔚来出海、理想改革、小鹏内收

2022年的新势力企业日趋成熟,在市场中的认可度不断提升。与此同时,自主品牌在新能源汽车领域的转型发力也十分出色,比亚迪、广汽埃安、长安汽车等企业都在新能源汽车领域高歌猛进。特斯拉为首的外资合资品牌也在不断加速国产化。

凌然提到,过去新势力品牌切入的都是蓝海市场,竞争小。理想的家用大六座、七座SUV,小鹏的B级轿车,蔚来的40万-50万元豪华SUV,在彼时都有独特的竞争优势。

但如今,20万元的轿车不仅有Model 3和比亚迪,比亚迪海豹、深蓝SL03、未来ET5等产品也高调登场;六座混合动力SUV市场也不仅是理想一家独大;高端SUV市场更是挤满了BBA、阿维塔等国内外品牌产品。

虽然高层们都在财报会上展示了十足的信心,但新势力们更多的调整、布局也在逐步铺开。它们有的在内收,有的在外拓。
蔚来汽车在年内已开启了出海欧洲的布局,并将多款车型以“租赁”的形式提供给欧洲用户,企业甚至将在欧逐步推进换电站的建设。

理想汽车则选择开启面向千亿收入规模的全面矩阵型组织的升级。

财报发布当天,理想宣布将在原有的战略部、产品部两个横向实体部门的基础上,新增五个横向实体部门,即商业部、供应部、流程部、组织部、财经部;同时,还有七个一级流程将在接下来的三年时间里全面落地,形成理想矩阵型组织的最小运营闭环。

“大家看到的理想L9、L8、L7的产品研发交付成功,很大程度是IPD矩阵式管理方式的成果,”李想如是说,“通过过去两年对于IPD的验证,我们坚定地认为矩阵型组织是理想汽车迈进千亿规模、挑战万亿规模的最合适的组织模式。”

与此同时,理想汽车三季度研发投入达18.04亿元,占营收的比重已经从去年三季度的11.42%,增长至19.31%,研发新车是理想目前的重要动作。

如果说李斌加强了海外布局是积极外扩,小鹏汽车则更偏向于内收“专注”。何小鹏在财报会上直言:“我本人将更多聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发,推动组织的变革和升级,并大幅减少个人在生态企业的直接参与度。小鹏汽车联合创始人、总裁夏珩也将辞去董事会的执行董事职务,工作精力更加聚焦于产品。”

由于高精地图发展受政策限制等原因,小鹏汽车还将自动驾驶的重心较大幅度地向单车智能转移。

凌然分析称,三家企业除了面临供应链压力以及在销量不及预期背景下,需推出更加贴近消费者、更加丰富的产品外,蔚来还面临增收不增利的挑战,理想在核心技术突破上仍需尝试,小鹏则在自动驾驶方面需要更加领先的突破、尝试为自己打造更多的标签。

2023年新能源汽车补贴完全退出市场,在愈发激烈的竞争环境下,新势力企业们或许仍需更多调整,以实现更加优异的销量、营收、毛利表现。

新京报贝壳财经记者 白昊天
编辑 徐超
校对 杨许丽