上海钢联最新数据显示，4月23日电池级碳酸锂价格下跌500元，均价报11万元/吨；今年以来碳酸锂价格在触及9.24万元/吨低点后迎来反弹，但始终徘徊在10万元关口左右。实际上，去年以来锂价持续震荡。
锂价动荡下，锂电行业上市公司的业绩也受到影响。新京报贝壳财经记者梳理锂电行业上市公司去年年报发现，从动力电池企业层面来看，动力电池企业的业绩差距进一步拉大且分化明显，海外也成为多家动力电池企业业绩增长的拉动力；在锂电材料企业层面，受锂价震荡影响，锂电池材料企业业绩承压。
真锂研究创始人墨柯对新京报贝壳财经记者表示两极分化是确定的；一方面是锂价动荡 ，碳酸锂等价格持续下跌导致锂行业上市公司业绩承压；另一方面，企业规模化优势也会影响成本。
业绩分化，储能与出海成动力电池企业新增长点
2023年宁德时代实现营业收入4009.2亿元，同比增长22.01%；归属于上市公司股东的净利润为441.21亿元，同比增长43.58%。不过，值得注意的是，去年第三季度宁德时代净利润环比下跌，去年第四季度营收和净利润均出现同比下跌。
2023年是中创新航上市后交出的首份完整年度的财报。2023年中创新航营业收入为270.06亿元，同比增长32.5%；但去年中创新航净利同比下滑57%。而对于利润的下滑，中创新航解释称去年其存货资产减值是2022年的三倍，去年研发、行政和销售支出以及财务成本均较2022年大幅提升，对去年利润造成影响。
欣旺达去年营收下滑但净利创新高。2023年欣旺达营收为478亿元，同比下滑8.2%，是其上市13年来首次下滑；净利润10.7亿元，同比微增0.77%。此外，欣旺达年报显示，其筹划分拆上市的动力电池板块（欣旺达动力）去年继续亏损，净亏损1.4亿元。
亿纬锂能去年营收为487.84亿元，同比增长34.38%；归母净利润为40.5亿元，同比增长15.42%，业绩创新高。但亿纬锂能的毛利率水平偏低，去年亿纬锂能动力电池板块和储能电池毛利率分别为14.37%和17%。
相比而言，国轩高科去年的净利润增幅最大。2023年国轩高科归母净利润为9.39亿元，同比增长201.3%。对此，国轩高科方面表示，毛利率更高的海外业务和储能业务占比提升。
不过，并非所有动力电池企业都迎来了业绩喜报。孚能科技2023年度业绩快报显示，去年孚能科技归母净利润亏损17.74亿元，亏损额同比增加约85%，这也是孚能科技第四年连续亏损，其解释称与原材料价格变动有关。此外，鹏辉能源预计2023年度净利润为5800万元-8500万元，同比下降86.47%-90.77%
墨柯则表示，动力电池产能和产出均过剩较多，导致内卷，只能竞相降价，获利能力都有不同程度下降。记者梳理发现，包括宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等业绩增速放缓，海外业务增长成为新拉动力；此外储能也成为各家动力电池企业的第二增长曲线。
对于业绩分化，东吴证券分析称电池是非标品，产品、客户差异造成产品价格差异，目前宁德电池价格远高于二线电池。“各家企业在下游定价和上游原材料采购上具有很大差异，同时部分企业面临投资收益波动，资产及存货减值的情况。”特许金融分析师洪杨表示。
锂价震荡影响盈利，锂电材料企业年报“失色”
作为锂电行业的重要组成部分之一，锂电池材料企业2023年承压明显。
“锂业双雄”天齐锂业和赣锋锂业2023年业绩均出现下滑。赣锋锂业去年营业收入同比下降21.16%至329.72亿元，净利润同比下滑75.87%至49.47亿元；其解释称业绩走低的关键因素是锂盐产品价格下跌。天齐锂业业绩也受到锂盐价格波动冲击，去年净利润同比下跌69.75%。此外，去年藏格矿业、盐湖股份、西藏矿业等企业净利润都出现不同程度下滑。
从原材料端来看，容百科技去年净利润同比下跌56.17%，其解释称与原材料价格下跌有关。受六氟磷酸锂价格下滑影响，多氟多去年净利润同比下跌超七成。负极材料企业方面，贝特瑞、璞泰来和翔丰华三家企业净利润同比分别下跌28.42%、38.42%和48.39%；这三家企业均解释称受行业周期性变动、终端需求增速放缓、上游原材料价格下降及行业供需变化等多重因素影响。
实际上，受行业原材料价格波动影响，厦钨新能、当升科技、翔丰华、信德新材、胜华新材、振华新材、天赐材料、海科新能等企业去年净利润都出现不同程度下滑；天力锂能、华正新材、长远锂科、丰元股份等企业2023年净利润出现亏损。
华鑫证券分析称，低迷的锂价会导致新矿开采速度减缓，并冲击成本相对较高的在产矿，全球锂矿供应增速或开启下降通道。2024年锂盐供给过剩预期已成行业共识。下游需求疲软叠加供应过剩，供大于求的局面短期或难以改变。
墨柯表示，目前来看2024年碳酸锂等供给仍要增加，因此判断2024年的碳酸锂价格仍将处在下滑通道，这个势头或许将持续到2025年；随着需求端的增长，形成新的供需平衡，碳酸锂的价格才会抬头。摩根士丹利预计中国市场2024年碳酸锂价格平均为13250美元/吨。
“随着碳酸锂价格的持续下滑，将对上游锂矿企业的利润造成比较大的挤压，上游企业或将迎来新一轮洗牌。”墨柯表示，“对于动力电池企业而言，关键仍在于产品技术 ，降本技术产品和能提高产品毛利率的技术产品或更受关注。”
新京报贝壳财经记者 王琳琳
编辑 陈莉
校对 王心
