截至4月底，定制家居上市企业陆续完成2025年年报披露工作。新京报消费研究院记者梳理盘点9家定制家居上市企业年报，在营收方面，1家企业营收超百亿元，头部企业优势相对稳固，企业之间的差距也较为悬殊。在净利润方面，7家实现盈利，但部分企业也面临业绩下滑压力。1家企业实现营收净利双增长，其背后的差异化战略因此受到业内关注。
在存量房改造成为家居消费核心主战场的背景下，定制家居行业进入了结构性转型关键期，市场格局与消费需求双向变革，传统单品经营模式被打破，定制、成品、家电、智能家居一体化的融合趋势愈发明显。企业不再单纯追求门店数量和市场份额，而是聚焦于空间整体解决方案与全链条服务能力 的构建，以坪效和人效取代销售额，从“规模扩张”转向“价值竞争”。
寻求差异化战略、布局海外市场
从9家定制家居上市企业的营收规模来看，头部企业优势相对稳固，企业之间的差距较为悬殊。欧派家居以172.32亿元营收占据榜首，是2025年唯一百亿级营收企业。索菲亚、志邦家居紧随其后，营收分别为93.67亿元、43.57亿元。顶固集创、皮阿诺营收分别为8.47亿元、5.67亿元，排名靠后。
在净利润方面，欧派家居、索菲亚、志邦家居依然领跑行业，分别实现净利润19.97亿元、9.01亿元、2.05亿元。皮阿诺等则处于亏损状态。皮阿诺在年报中提到，定制行业竞争日趋激烈，不仅头部企业份额争夺白热化，传统家具、家电、建材企业也纷纷跨界入局，行业平均利润率面临下滑压力，皮阿诺若无法持续强化品牌、设计、营销等核心竞争力，市场份额可能进一步被挤压。
从门店数量来看，2025年，欧派家居、索菲亚、志邦家居门店数量普遍收缩，分别减少468家、55家、417家，好莱客、我乐家居则持续扩张，门店数量分别净增203家、65家。头部企业普遍收缩、少数逆势扩张，这也反映出2025年定制家居行业渠道战略出现转向，即不再追求门店数量的绝对增长，而是通过新开与关闭并行，淘汰低效门店、优化优质网点、升级店态模型，渠道健康度取代渠道规模，成为企业核心考核指标。
部分企业展现出较强的经营韧性，实现了逆势增长。我乐家居是9家企业中唯一一家营收和净利润双增长的企业：2025年实现营收14.51亿元，同比增长1.29%；净利润1.74亿元，同比大幅增长43.56%。我乐家居的亮眼成绩或与其“轻高定”的差异化战略密切相关，早在“轻高定”概念尚未成型前，我乐家居就已率先锚定这一差异化赛道，进行各方面的投入和布局。2025年，我乐家居坚守“设计至美，高端定制”的品牌定位，并推出了全屋高定繁华系列、美拉德系列等新品。业内有观点认为，逆势增长的企业大多在产品创新、渠道深耕、成本管控等方面有着独特优势，通过聚焦高端定制、整家定制等细分赛道，避开了行业低端价格战的泥潭，从而在市场下行期保持了较好的盈利水平。
在稳固国内市场基本盘的同时，部分企业加速海外市场布局，将出海业务打造成第二增长曲线。志邦家居2025年年报显示，公司海外业务同比增长77.73%，占比和毛利率均有所提升，呈现出“量利齐升”的健康态势。尚品宅配以Sunpina为对外业务品牌，聚焦东南亚、中东等重点市场深化招商开拓，同步在澳大利亚、马来西亚、菲律宾、印度等国家新增多家合作伙伴，持续推进海外市场布局与渠道建设，逐步夯实定制家居海外业务发展根基。年报显示，其海外业务实现营收2051.09万元，同比增长21.62%。
加速一体化整家转型、“AI+家居”探索
受多种外在因素影响，近年来定制家居行业整体承压、分化加剧。在这一大背景下，业内企业加快整家一体化转型步伐，优化大家居战略布局，传统单品经营模式逐步边缘化。
2025年，行业头部企业加速推动发展模式迭代，实现从“产品组合”销售向“全案生活解决方案”服务商的转型。其中，欧派家居研发体系从大家居2.0升级至全案大家居3.0，业务模式由“定制+宅配”转变为“定制+宅配+电器+软装+硬装+智能化”融合。索菲亚通过拓品牌、扩品类持续推动“大家居”战略落地，旗下主品牌索菲亚推出橱柜、墙板、门窗、卫浴等产品，同时，米兰纳拓展了橱柜产品，司米新增定制柜类产品，华鹤则全面延伸至整家定制服务，各品牌覆盖全品类，从而满足不同消费人群一站式整家定制需求。
数字化与人工智能技术的应用，也是2025年定制家居行业发展的特征之一。各大企业年报中均不乏AI相关概念表述。其中，尚品宅配称，2025年公司推动3D打印技术深度融入家居场景，以AI+3D打印融合创新拓展个性化定制边界。志邦家居表示，公司AI发展正在经历从“技术探索”到“业务可感知”的跨越，公司内部成立“AI及数字化专委会”，负责规划AI的建设方向，挖掘AI应用场景，并下设“AI创新实验室”。金牌家居推出的行业首个“飞流AI”家装设计智能体，现已升级至3.0版本，可以高效解决用户获取设计方案成本高、时间周期长等主要痛点，并创新性满足用户设计需求的多样化及个性化。
数字化工具的落地应用也助力了企业实现营收增长。年报显示，尚品宅配软件及技术服务实现营收5318.12万元，该业务占营收比重仅为1.5%，但在其他业务营收同比下滑的情况下，该业务营收同比增长75.28%。
有业内人士认为，AI不是简单的效率工具，而是重构“人、需求、服务”关系的基础设施。定制家居企业亟须精准破除发展桎梏，推动人工智能从单一功能性工具完成层级跃升，依托AI技术重塑全产业链生态体系，积极构建并落地“AI+家居”融合创新发展模式。
经营造血能力、同质化等痛点待解决
在整家一体化、渠道升级及AI赋能等领域持续突破的同时，部分定制家居企业也面临着现金流承压、产品同质化、低价恶性竞争等问题，这些已成为制约行业健康发展的瓶颈。
在9家定制家居上市企业中，现金流状况呈现显著分化。2025年，仅欧派家居、我乐家居、志邦家居3家实现经营活动现金流净额为正，其余6家均面临现金流净流出压力。欧派家居以33.97亿元的经营现金流量净额领跑行业，金牌家居以-3.3亿元的现金流净额垫底。金牌家居在年报中解释称，主要原因是销售商品收到的现金减少，同时战略性投入、管理人员薪酬福利等费用增加。
6家企业应收账款与应收票据规模超过其全年净利润。其中，志邦家居的应收账款及票据为2.68亿元，超过其同期2.05亿元的净利润，金牌家居、好莱客、皮阿诺、顶固集创的应收账款及票据分别为2.45亿元、1.97亿元、1.57亿元、1.05亿元，这4家企业的同期净利润均在2300万元以下，资金周转与回款压力显著。
索菲亚、我乐家居等企业在年报中提到，家居行业进入深度洗牌期，正逐步从低水平价格竞争向高质量价值竞争转型。然而，市场上仍有部分企业通过降低产品与服务质量、恶意压价等方式进行不正当竞争，价格战在部分下沉市场及线上渠道依然存在，这种现象严重破坏行业生态。
面对行业乱象，索菲亚提出，不仅要坚决抵制低质低价的短视行为，还要重塑竞争逻辑，从传统的价格竞争转向以环保、设计、服务为核心的价值竞争，通过高标准品质体系构建、渠道生态革新等方式，打造健康的行业竞争格局。我乐家居则以优化终端门店体验为抓手提升企业价值竞争力，2025年，我乐家居大力推进“千平大店计划”，与此同时，传统门店加速向“场景体验+社区服务”复合体转型，沉浸式智能展示、旧房改造专项服务、快速售后响应等功能逐步成为门店标配，坪效和人效取代销售额，成为渠道质量核心指标。
有业内人士认为，定制家居行业竞争已由单一产品竞争，升级为资源整合能力、生态协同效率与全链条服务能力的综合比拼。未来，行业需要进行深刻的数字化转型和商业模式的升级，谁能更快找到新的增长路径，谁才能在下一轮竞争中占据先机。
新京报记者 张洁
编辑 王琳
校对 杨利
