7月7日，宁波力勤资源科技股份有限公司（简称“力勤资源”）在深圳证券交易所（简称“深交所”）IPO上会获通过。此次力勤资源过会，是A股全面注册制落地后，深市主板首单H股回归A股的IPO项目。

在当日的审议会议现场，深交所上市委员会要求力勤资源结合印尼相关产业政策、与印尼合作伙伴关系的稳定性、原材料与能源价格波动及传导、下游市场需求与新客户拓展、套期保值业务开展及风险管理等情况，说明对经营业绩稳定性的影响。

力勤资源早在2022年12月便已登陆港交所主板（股票代码：02245.HK），发行价为每股15.8港元，募资约36.7亿港元。2025年初，公司正式启动A股上市辅导备案，同年底力勤资源正式向深交所提交A股IPO申请。

今年力勤资源港股股价整体呈现冲高回落走势，股价从年初的24港元附近走升至30港元的高点后，连续跌至10港元左右，此后股价略有反弹。截至7月6日收盘时，力勤资源港股股价报收14.85港元，公司总市值约为241亿港元，股价较年内最高点接近腰斩。

去年营收超400亿元人民币，核心供应商来自印尼

力勤资源是一家全球领先的镍产业链企业，主营业务涵盖上游镍资源采购、镍产品贸易、镍产品的生产与销售。镍产品贸易方面，公司镍产品贸易量于2024年位居全球第一，相当于当年全球镍产品市场需求的10%左右，公司也是中国最大的镍矿供货商，当年市场份额约为35%。

值得注意的是，由于全球镍资源分布呈现高度集中的特征，主要分布于印度尼西亚、菲律宾等国家或地区，其中印度尼西亚拥有全球最大的红土镍矿储量，是全球重要的镍资源开采与镍产品生产国，使得力勤资源与东南亚国家尤其是印尼深度绑定。

公司镍产品生产业务主要在印尼奥比岛利用红土镍矿冶炼加工镍铁、镍钴化合物。2023年、2024年和2025年（简称“报告期”），印尼合作伙伴为公司生产冶炼业务所需红土镍矿的核心供应商，公司向其采购的红土镍矿占各期用于生产业务的红土镍矿采购总额的比例分别为71%、64%和56%。由于业务的特殊性，公司的境外员工占比高达90%以上。

报告期内，力勤资源实现营业收入分别为212.86亿元人民币、298.46亿元人民币和402.55亿元人民币，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为10.01亿元人民币、18.42亿元人民币和28.27亿元人民币。

今年一季度，力勤资源经营规模持续增长，1-3月公司营业收入约为105亿元人民币，以及归属于母公司所有者的净利润约为12亿元人民币。公司并预计，今年上半年营收为245亿元人民币至270亿元人民币，同比增长35%至48.8%。归属于所有者的净利润预计为22.5亿元人民币至25亿元人民币，较上年同期增长57.3%至74.8%。

本次力勤资源登陆深交所主板拟募资40.47亿元人民币，募集资金全部投向印尼两大项目，用于扩充海外产能。其一为湿法渣资源化示范项目，拟投资20.62亿元人民币；其二为MHP精炼生产项目，拟投资19.85亿元人民币。

实控人离婚与高管千万级年薪引发市场关注

力勤资源另有两处关键股权交易引发市场关注。公开资料显示，力勤资源由实际控制人蔡建勇于2009年创立，2022年港股上市时，公司认定共同控股股东为蔡建勇与配偶谢雯。

2024年8月、11月，蔡建勇以近乎零对价，分两次向前妻谢雯转让合计约8%的公司股份。第一次蔡建勇向谢雯转让约4.002%的股份，转让价格为每股0.00001元人民币，成交总价约为623元人民币。2024年11月，蔡建勇第二次以同样的价格向谢雯转让约4.02%的股份，成交总价约为624.44元人民币，两次总价约为1247.44元人民币。

在2025年申报A股前，两人已完成离婚手续。因双方已解除婚姻关系，本次深交所IPO未将谢雯认定为共同实际控制人，其持有的股份上市后仅需锁定12个月，无需实控人36个月锁定期，减持限制更宽松。

此外，力勤资源的高管薪酬也成为公众关注的焦点之一。2024年董事长蔡建勇年薪达2518万元，其弟、副总经理蔡建威薪酬1907万元；2025年蔡建勇年薪2161万元，蔡建威薪酬进一步增至2840万元。

深交所在首轮问询中提出了19个问题，涉及公司经营的诸多方面，但在第二轮问询中，将关注点集中在境外业务与业绩稳定性、

关联方及关联交易、镍铁贸易业务以及镍产品生产业务毛利率问题上。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 岳彩周

校对 付春愔